一、研究观点
- 原油：IEA预测2025年全球石油供应过剩约60万桶/日，需求增长预测下调7万桶/日至103万桶/日左右，油价承压回落。
- 燃料油：新加坡燃料油库存增加，低硫燃料油市场结构走低；高硫燃料油供应担忧加剧，但实际受扰动程度待观察。
- 沥青：供应端小幅增加，需求恢复速度待观察，基本面整体呈现供需双增局面，价格震荡偏弱。
- 聚酯：TA和EG价格预计维持去库，成本端原油支撑减弱，价格震荡偏弱。
- 橡胶：国内云南产区开割情况预计正常，下游需求维持稳定，胶价震荡偏弱，成本原料无大幅跌幅以及外围宏观相对稳定下，胶价或万七存在一定支撑。
- 甲醇：国内产量季节性下降，需求稳中回升，预计内地库存下降，港口MTO装置复产将开启去库，价格维持震荡偏强走势。
- 聚烯烃：供应端维持在较高水平，需求端下游开工恢复速度预计放缓，价格或震荡偏弱。
- 聚氯乙烯：供给维持稳定而需求增速将放缓，后续去库压力较大，价格震荡偏弱。
二、日度数据监测
- 原油：SC阿曼原油价格下跌，基差率走弱。
- 液化石油气：市场价上涨，基差率走强。
- 沥青：山东重交沥青价格下跌，基差率走弱。
- 高硫燃料油：到岸成本上涨，基差率走强。
- 低硫燃料油：到岸成本上涨，基差率走强。
- 甲醇：江苏价格上涨，基差率走弱。
- 尿素：山东价格下跌，基差率走弱。
- 线型低密度聚乙烯：华北地区价格下跌，基差率走弱。
- 聚丙烯：华东（拉丝）价格下跌，基差率走强。
- 精对苯二甲酸：华东内盘现货价格上涨，基差率走弱。
- 乙二醇：华东内盘现货价格上涨，基差率走强。
- 苯乙烯：江苏价格下跌，基差率走弱。
- 天然橡胶：云南国营全乳胶价格下跌，基差率走弱。
- 20号胶：青岛保税区仓库价格下跌，基差率走弱。
- 纯碱：市场价上涨，基差率走弱。
三、市场消息
- IEA在石油市场月报中表示，今年全球石油供应可能过剩约60万桶/日，需求增长预测下调7万桶/日左右。
- 印度2月份的石油进口量比上月下降0.8%，至每日约500万桶。
四、图表分析
- 主力合约价格：各品种价格走势图。
- 主力合约基差：各品种基差走势图。
- 跨期合约价差：各品种跨期合约价差走势图。
- 跨品种价差：各品种跨品种价差走势图。
- 生产利润：乙烯法制乙二醇、PP、LLDPE生产利润走势图。
五、研究团队成员介绍
- 钟美燕：所长助理兼能化总监。
- 杜冰沁：原油、天然气、燃料油、沥青和航运分析师。
- 邸艺琳：天然橡胶/聚酯分析师。
- 彭海波：甲醇/PE/PP/PVC分析师。
六、免责声明
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