工业硅多晶硅市场周报：需求驱动前景不明 双硅价格震荡为主

需求驱动前景不明双硅价格震荡为主 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878 目录目录 3、产业情况3、产业情况 1、周度要点小结1、周度要点小结 2、期现市场2、期现市场 「周度要点小结」 u行情回顾：本周工业硅主力合约期价收跌，当周-1.63%；多晶硅主力合约收跌，当周-0.56%。工业硅方面在本周上半周，由于供应市场偏多，需求市场低迷情况下，期货市场出现了放量破位下跌，后半周开始部分拉回，多晶硅本周则呈现出高位盘整的态势，虽然下游光伏组件需求向好的驱动存在，但是库存较高，经销商多按需补库的情况犹存，现货价格本周整体基本没有变动，u行情展望：当前，工业硅现货市场尽显疲态，持续在低位徘徊。现货价格有所走低，然而下游的多晶硅 领域，并未因硅片和组件行情的好转而出现价格上扬。进入三月，多晶硅厂家减产操作仍在延续，有机硅开工率也略有下滑，二者对于工业硅的采购仅仅维持在刚需层面。库存压力犹如高悬之剑，丝毫未得到舒缓。短期内，市场缺乏有力的利好因素予以支撑，成交状况远未达预期。由此可见，短期内工业硅市场氛围大概率仍将被悲观情绪所笼罩。多晶硅市场方面，本周整体价格维持平稳状态。尽管下游组件价格呈现上涨趋势，然而涨价向上传导的力度尚不明朗，仍需持续观察。硅片环节目前存在大量低价库存，这使得其对硅料价格上涨的接受度受到较大限制。在供应端，基于行业自律协议，多晶硅供应持续保持在低位。但多晶硅库存的有效去化进程缓慢，虽然行业内减产自律行动仍在推进，库存压力却依旧沉重。从需求角度来看，尽管下游硅片和电池片的排产情况有所改善，但整体需求依旧不振。预计多晶硅依旧维持高位震荡态势。u操作上建议：操作上建议，工业硅主力合约区间震荡为主，震荡区间在9800-10200止损区间9600- 10800，注意操作节奏及风险控制，多晶硅主力合约短期震荡为主，震荡区间在43000-45000止损区间42500-45500，注意操作节奏及风险控制。 「期现市场情况」 本周工业硅和多晶硅期价均下跌 Ø本周工业硅主力合约期价收跌，当周-1.63%；多晶硅主力合约收跌，当周-0.56%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 来源：瑞达期货研究院 •截止3月13日，工业硅5-6价差为--30。多晶硅6-7月价差225； 「期货市场情况」 持仓分析 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截止3月13日，从前20名席位持仓情况看，本周工业硅净空增加，市场悲观依旧悲观；多晶硅净空增大，市场情绪悲观。 「期现市场情况」 本周多晶硅期价上涨，基差上涨，现货持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Ø截至2025-03-14,主力收盘价:多晶硅报43770元/吨,环比下跌0.79%期货持仓量:多晶硅报38004手,环比上涨3.04%Ø截至2025-03-14,基差:多晶硅报-1770元/吨,环比上涨16.51%品种现货价:多晶硅报42000元/吨,环比下跌0.00% 「期现市场情况」 本周工业硅价格下跌，现货价格持平，基差上涨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Ø截至2025-03-14,主力合约持仓量:工业硅报256498手,环比下跌2.39%期货主力合约收盘价:工业硅报9955元/吨,环比上涨0.10% Ø截至2025-03-14,基差:工业硅报445元/吨,环比下跌19.82%平均价:通氧553#硅:华东报10400元/吨,环比下跌0.95% 「上游市场情况」 本周工业硅原材料生产本无太大变动，厂家持续亏损 9据隆众资讯消息，从成本端来看，本周工业硅原材料价格维稳运行，成本没有大的变动，西北地区电价在0.38-0.41元/度，西南地区进入枯水期，怒江、德宏州地区电价在0.46-0.54元/度，保山电价在0.45元/度，生产1吨421#硅耗电13000度，电力占比总成本43.7%，其余原料，如木炭、电极、硅石、精煤、石油焦分别占比成本11%、9%、8%、7%、6%。目前西南地区421#现货市场价格在11000-11800元/吨，但成本维持在13400-13900元/吨，对于目前的市场的市场价格，已经跌破绝大多数的厂家的生产成本线，每吨亏损在2100-2400元左右，西南地区因成本亏损暂无开工意向，西北中小企业也已承受不住利润亏损的压力，新疆地区多数中小企业也已处于检修状态。 「产业情况」 本周工业硅仓单增加，社会库存小幅下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Ø截至2025-03-13,仓单数量:工业硅报69224手,环比下跌0.13% 10Ø截至2025-03-07,金属硅:社会库存:总计报59.9万吨,环比下跌1.48% ;金属硅:社会库存:黄埔港报2.5万吨,环比下跌7.41% ;金属硅:社会库存:天津港报6.5万吨,环比下跌4.41% ;金属硅:社会库存:昆明报14.8万吨,环比下跌0.67% ; 「产业情况」 多晶硅料现货价格持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Ø截至2025-03-13,基差:多晶硅报-2120元/吨,环比下跌3.41%品种现货价:多晶硅报42000元/吨,环比下跌0.00%Ø截至2025-03-12,中国:现货价:进口多晶硅料报5.3美元/千克,环比上涨0.02% 「下游情况」 现货——铝合金价格持平、多晶硅价格不变 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Ø截至2025-03-13,中国:价格:铝合金:ADC12(废铝):国产报21330元/吨,环比下跌0.00%Ø截至2025-03-13,出厂成交价:多晶硅复投料报36元/千克,环比下跌0.00%出厂成交价:多晶硅致密料报34.5元/千克,环比下跌0.00%出厂成交价:多晶硅菜花料报31.5元/千克,环比下跌0.00% 「下游情况」 现货——DMC现货价格持平 来源：wind瑞达期货研究院 Ø截至2025-03-13,现货价:有机硅DMC报13940元/吨,环比下跌0.00% 「多晶硅下游情况」 光伏组件价格上涨，需求旺盛 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 14据SMM光伏视界消息，光伏组件整体3月排产环比上升35％，订单交付较增多，分布式抢装订单显现，库存小幅降低，Topcon电池片和硅片排产亦提升明显。在需求旺盛的影响下，部分光伏产品价格也持续上涨。价格维稳。本周分布式组件价格调涨较快，主要受到430及531节点工商业项目抢装所带动，下游采购积极，组件交货紧张。集中式组件价格波动相对较小，近期新签单项目也较少，正在出货中的订单仍然在0.68元/W附近，后续价格有上涨空间。截至2025-03-12,现货价(周平均价):光伏级多晶硅报5.04美元/千克,环比上涨2.02% 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。