2025年汽车智能化培训框架

证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn联系电话：021-601997932025年3月14日 核心结论：淘汰赛模式！强者恒强！ ◼汽车智能化产业趋势三部曲（5-10年维度）：本质是一场出行革命！1）2025-2027年第一部【L3智能化帮助车企卖车】，实现国内电动车渗透率50%-80%+突破，带来国内自主品牌第一轮淘汰赛。2）2027-2030年第二部【L4Robotaxi实现车企软件收费】，Robotaxi出行渗透率有望实现0-30%突破。3）2030-2035年第三部【自主品牌实现全球崛起】，通过独资或合资海外建厂模式实现智能电动车全球扩散，真正得到海外消费者认可。 ◼消费者愿意为汽车智能化买单吗？2025年或是拐点之年！城市NOA（L3智能化核心体验）普及是推动智能化成为消费者购车前三考虑因素的力量。目前我们根据【引领车企新车周期—终端草根调研—爆款车型验证】体系将紧密跟踪【L3智能化渗透率】2025-2027年从10%-50%-80%+的变化过程。Robotaxi（L4智能化核心体验）将进一步颠覆认知，给消费者带来更快捷更安全更舒适的出行方式，从而带动社会效率提升。 ◼智能化如何重构汽车产业链？淘汰赛模式！强者恒强！产业链利润分配模式或类似消费电子产业链。整车或分为三类公司：1）一类是B端Robotaxi，核心壁垒在于【算法技术+整车成本+平台流量】；2）一类是C端个性化品牌，核心壁垒在于【爆款车型推出能否成为大概率事件】；3）一类是整车高端制造，核心壁垒在于【能否绑定优秀合作伙伴】。零部件或分为两类公司：1）一类是模块化供应商，核心壁垒在于【能否绑定优秀车企且不断拓展品类能力】；2）一类是单一品类供应商，核心壁垒在于【垂直一体化能力是否足够强大到成本持续领先】。◼风险提示：国内经济复苏节奏进度低于预期；政策以及产品落地进度低于预期等 一张图看懂汽车智能化投资逻辑 汽车智能化产业链标的梳理（不完全统计） 一、什么是汽车智能化？为何需要？ 二、消费者愿意为智能化买单吗？ 三、智能化如何重构汽车产业链？ 四、整车格局如何变化？智能化视角 五、零部件格局如何变化？智能化视角 六、风险提示 一、什么是汽车智能化？为何需要？ 汽车智能化在不同阶段含义有所区别 汽车智能化底层核心竞争要素从未改变 ◼自特斯拉入局以来，汽车智能化每2-3年会有一次重大技术创新，但底层竞争要素始终未变。 汽车智能化将深刻改变人类出行方式 汽车智能化的本质是追求效率提升 ◼本质是效率的提升！站在全球视角下，本轮百年汽车变革是碳中和和新一轮技术革命的最佳结合点，将人类文明推向新的高度。◼研发周期不断缩短成为不可阻挡的趋势！ 想象下： 假设目前全球20亿辆开动率低于30%的汽车资产高速转起来会产生什么效果？ 燃油车是第一次&第二次工业革命的产物 ◼机械论是燃油车的理论基础 ➢强调因果确定性，典型的思维方式是【一次性设计并开发出完美的产品】，典型的管理方式是【泰勒科学管理方法】。➢1）通过流程化和标准化来不断提升效率。背后原理是把一个复杂系统不断细分，从而可以做 到一切可以预测。无论是硬件还是软件工程。 ➢2）可预测性。喜欢做预测，丰田精益生产背后也是通过合理预测去控制库存。 ◼百年油车所产生的问题：能源消耗+交通拥堵+开动率低 ➢过去百年历史全球汽车保有量近20亿辆，每年石油消耗量45亿吨以上。 ➢交通拥堵目前是全球主要国家都面临的问题。美国纽约-法国巴黎-英国伦敦-中国北京等全球知名城市司机每年因为交通拥堵所浪费时间约100小时（相当于2周工作时间），普通城市司机每年因为交通拥堵所浪费时间约50小时（相当于1周工作时间）。➢汽车开动率虽然没有官方权威统计数据。但以我们实际生活感知，中国汽车保有量2亿辆中每 年开动率能高于30%并不多。如果以1台车每年行驶里程1.5万公里（1年365天计算），平均每天行驶里程约41公里（如果以市区行驶速度来看，大约1小时）。 电动智能车将是第三&第四次技术革命的综合产物 ◼信息论-控制论-系统论是电动智能车的理论基础 ➢信息论：基于通信理论，人类每天时间几乎都在通信，而万事万物都在不确定性的环境下。控制论：事物是无法精准预测的，在过程中需要不断调整和修正。系统论：整体的性能未必通过局部性能的优化来实现。核心背景是目前的大产品和系统开发的复杂度和难度远远超乎机械论时代的产品。比如一款手机体验好坏，不是单纯的对比各种性能指标，而是科学与艺术的结合，看系统最终的体验情况。 ➢企业组织的特征：扁平化组织管理方式+快速纠错机制。需要宽容失败的风险，跨部门协同。 ◼电动智能车和智能手机区别 ➢智能手机全球普及提升了全球手机保有量至50亿+部（平均0.6个人一部手机），每年全球智能手机出货量10亿+部。相比功能机，智能手机普及过程实现了【量-价-利】提升。 ➢电动智能汽车全球普及过程核心改变社会出行方式，降低石油能源消耗，降低交通拥堵，提升汽车使用率，释放司机“眼睛-手-脚”，提升B端出行比例，实现共享化，即Robotaxi的商业化落地。 ◼电动智能车和燃油车区别 ➢燃油车追求的是【造一款让司机开不坏的车】，电动智能车追求的是【造一款让车自己开比司机开更安全的车】。“老的车规级标准体系”崩塌，但“新的车规级标准体系”建立。 ➢燃油车时代私家车出行为主，电动智能车时代或以共享出行为主。 如何理解电动化-智能化-机器人三者关系 ◼从汽车视角看：1）电动化-智能化是汽车百年变革的重要环节，是汽车在【能源革命】基础上演绎【出行革命】，最终要实现汽车领域【共享化】，实现全球资源使用效率最大化，实现出行效率提升。2）机器人是智能车的技术外溢。【算力-算法-数据】是汽车智能化和机器人的共同底座，智能车本质是机器人一种形态。 如何理解电动化-智能化-机器人三者关系 ◼AI视角：AI（人工智能）是全球第四次科技革命核心主线。2023-2024年核心演绎了“卖铲子”环节（算力-光模块等），2025年重心去寻找“端侧应用”。汽车和机器人都是AI端侧垂直应用领域。机器人远期市场规模想象空间更大于汽车。汽车又分为电动车和智能车，智能车远期是要替代电动车。机器人产业处于0-1阶段，电动车产业处于1-N阶段，智能车正努力突破0-1阶段向1-10阶段发展。 1.游戏/在线教育/电商等再升级；2.无人驾驶/智慧城市/智慧工厂等；3.构建镜像世界（独立于现实世界） 二、消费者愿意为智能化买单吗？ 如何建立一套观察指标体系？ ◼2025年或是消费者形成为智驾买单的心智关键之年。 最具代表本轮产业趋势车企实现持续盈利能力 车企财务报表跟踪 行业数据库跟踪 紧密终端草根调研：核心车型销量及用户画像 智能化用户画像？ 谁在供给创造需求？ 筛选出最具代表本轮产业趋势的1-3家车企 马斯洛需求分层理论：人性的本质 ◆随经济水平不断提升，人会不断上升需求，关注焦点也会不断变化➢核心前提：人的本质是永不满足的不断需求，贯穿一生，不同的生命阶段不同的物质和精神生活伴 随着当下不同的需求层级，以经济以及物质需求不断被满足为基础，心理需求重要性进一步增强，关注焦点随之发生变化。 最高阶层：实现自身全部潜能的需要 人对于自我发挥和完成的欲望，即是指人的潜力得以实现，理想被满足 自尊以及受到他人的尊敬 建立在稳固坚定基础之上的自我的高度评价，自信、有价值、有能力 爱和心灵的归属感 例如固定的居所和稳定的收入，朋友/爱人/孩子/稳定/社会地位 远离恐惧，保障规律性生活 保障安全稳定，免除基本威胁，满足对恒常有序的需求 维持自身生存的最基本的需求 盐、糖、蛋白质等基础生存需要，基础但不唯一 他山之石：日本的四次消费变迁 ◼日本汽车消费观念变化离不开整个日本社会消费观念的四次变迁。 对标日本：中国各线城市消费阶段 ◼展望2025-2030年：中国一二线城市有望从第三消费阶段进入第四消费阶段，三四五线城市有望从第二消费阶段进入第三消费阶段。 中国汽车消费阶段的变迁 中国SUV-电动车-智能化渗透率变迁节奏 ◼过去10-15年汽车智能化一直处于导入期，虽然经历了L1-L2-L2++不断升级但一直无法成为核心卖点。但随着L3（城市NOA）和L4（Robotaxi）出现将改变用户的消费观念。 消费者对智能化买单预计划分两阶段 ◼2025-2027年展望：汽车智能化核心任务是推动国内新能源（电动化）渗透率实现50%—80%+的突破！也即：智能化是帮助车企卖车，依然是硬件商业模式，软件收费模式在国内难以实质性突破。 ◼2028-2030年展望：Robotaxi有望走向大规模商业化落地，汽车出行革命实现质的突破（AI垂直应用领域之一）！汽车智能化或真正意义开启了1-N产业趋势。 2025-2027年智能化渗透率变化 2025年主流车企智驾策略梳理 ◼第一梯队：特斯拉/华为/小鹏/理想等车企重心优化城市无图NOA体验 ◼第二梯队：其他自主品牌均在加速追赶高速NOA和城市NOA。 ◼总体方向：传感器-智能驾驶域控制器硬件成本加速下降，大模型带来算法体验加速优化。 2025年智能驾驶政策展望 ◼展望2025年国内：1）已经拿到L3牌照9家车企的L3车型上路；2）后续更多L3牌照发放情况；3）更多地方城市落地智能网联政策，尤其是发放地方Robotaxi牌照。4）国内准许FSD入华情况 ◼展望2025年海外：核心观察美国特斯拉获取CyberCab上路测试准许情况 FSD累计里程数增长再提速 ◼根据特斯拉2024Q4季度财务报表，Q4特斯拉完成了Cortex的部署，位于德克萨斯州超级工厂的一个约5万H100训练集群。 ◼Cortex助力实现了FSD（监督版）V13的推出，在安全和舒适性方面取得了重大进步，使用Autopilot技术的特斯拉车辆在两次事故之间平均行驶了594万英里（美国的平均水平为70万英里）； ◼FSD累计里程数增长再次提速，2024年12月已接近30亿英里。 国内新能源乘用车L3智能驾驶渗透率环比+1.5pct ◼国内整体情况： ➢新能源汽车全行业智驾渗透率：2025年1月新能源乘用车L3级智能驾驶渗透率为14.1%，同/环比+6.2/+1.5pct，同环比都有增长。 ➢分线城市L3智驾占比：不同地区新能源L3智驾渗透率同比均上升。一、二线城市占比依然领跑全国，2025年1月，一线城市新能源L3智驾销量渗透率达24.5%，同/环比+12.3/+2.1pct，远超全国平均水平；二线城市新能源L3智驾销量渗透率为17.7%，同/环比+8.1/+1.2pct。 分线城市新能源汽车智能化渗透率环比总体上升 ◼分线城市情况 ➢新能源汽车分线城市渗透率：1月分线城市新能源渗透率环比均下降。➢新能源汽车智能化分线城市渗透率：1月一到五线城市新能源汽车智能化渗透率均环比上升。 问界智驾渗透率水平达88.3% ◼主要车企情况——问界 ➢问界各类型智驾比例：2025年1月问界销量21727辆，智驾型销量26197辆，总体智驾比例达88.3%，同/环比+35.3pct/+7.3pct，其中，M5/M7/M9智驾比例分别为100%/70.9%/100%。➢问界总体智驾比例同环比有明显提升，1月受春节假期影响，销量绝对值下降。 小鹏1月智驾渗透率34.2% ◼主要车企情况——小鹏 ➢小鹏各类型智驾比例：2025年1月小鹏销量32300辆，智驾型销量11061辆，总体智驾比例达34.2%，同/环比-11.8/-4.2pct。其中，P7/P7+/G6/G9/X9智驾比例分别为10.0%/100.0%/43.5%/59.7%/35.2%。 ➢1月小鹏P7+保持100%智驾渗透率水平，G6/G9智驾型渗透率环比上升。 理想智驾渗透率同比提升，环比