尿素：现货偏弱，盘面震荡承压

期货研究 商 品2025年03月14日 研究 尿素：现货偏弱，盘面震荡承压 杨鈜汉投资咨询从业资格号：Z0021541yanghonghan025588gtjascom 产 业【基本面跟踪】 服 项目 项目名称 昨日数据 前日数据 变动幅度 期货市场 尿素主力 （05合约） 收盘价（元吨） 1746 1753 7 结算价（元吨） 1757 1750 7 成交量（手） 167532 195415 27883 持仓量（手） 228335 237044 8709 仓单数量（吨） 5686 5686 0 成交额（万元） 588844 683999 95155 基差 山东地区基差 44 47 3 丰喜盘面（运费约100元吨） 66 73 7 东光盘面（最便宜可交割品） 74 77 3 月差 UR05UR09 48 45 3 现货市场 尿素工厂价 河南心连心 1820 1840 20 兖矿新疆 1500 1500 0 山东瑞星 1760 1810 50 山西丰喜 1680 1680 0 河北东光 1820 1830 10 江苏灵谷 1850 1850 0 贸易商价格 山东地区 1790 1800 10 山西地区 1680 1680 0 供应端重要指标 开工率（） 8520 8769 249 日产量（吨） 191670 197270 5600 务尿素基本面数据 研究所 资料来源：同花顺iFinD，钢联，国泰君安期货研究 【行业新闻】 1现货端，周四伴随工厂降价促销，成交有所好转，但整体好转情况有限，因此现货预计在基本面承压背景下预计仍震荡偏弱。（国泰君安期货尿素晨报） 2截至2025年3月12日，中国尿素企业总库存量11934万吨，较上周减少293万吨，环比减少240。本周期国内尿素企业库存继续窄幅下降。近期尿素行情先强后弱，局部尿素企业出货存有差异，企业库存涨跌不一。其中企业库存减少的省份：安徽、河北、黑龙江、江西、辽宁、内蒙古、青海、山东、山西、陕西；企业库存增加的省份：海南、河南、湖北、吉林、 四川、新疆、云南、重庆。（隆众资讯） 3现货偏弱运行，盘面预计短期震荡承压。期货弱势运行的连续性同样需要参考现货降价后的市场成交情况。今日走势主要尿素现货价格调降之后的当日成交情况。目前基本面对尿素价格驱动较为有限。下方支撑主要体现在复合肥行业开工率维持高位，对原料需求连续释放。今年复合肥对尿素整体集中采购有所提前，呈现需求提前于去年同期的状态。因此，连续三周呈现生产企业库存下降的状态。驱动有限的原因主要在于，基层对高价复合肥接受度偏低，调涨后的复合肥成交转弱明显，这也造成复合肥对尿素的原料采购更多为“抄底为主，追高谨慎”的心态，因此尿素当前呈现下方有支撑但驱动有限的格局。（国泰君安期货尿素晨报） 【趋势强度】尿素趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【22】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可20111449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分