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工业硅需求正反馈难以传导预计延续弱势运行

2025-03-13 光大期货李鑫

核心观点

工业硅期货主力合约收跌1.25%至9880.0元，资金整体流入5059.95万元。
现货市场百川工业硅现货参考价10967元/吨，较上一交易日下调78元/吨，最低交割品#553价格降至10000元/吨，现货贴水转升水135元/吨。
终端光伏抢装热度较高，晶硅端规模性复产短期难以实现，需求正反馈难以传导至工业硅。
仓单积累持续施压盘面，工业硅当前仍未见底，预计延续弱势运行。

关键数据

工业硅期货主力合约：收跌1.25%至9880.0元，持仓增仓2791手至26.9万手。
百川工业硅现货参考价：10967元/吨，下调78元/吨。
最低交割品#553价格：10000元/吨。
现货贴水转升水：135元/吨。

研究结论

需求渐增后晶硅处于缓慢去库存状态，下游价格提涨有望带动晶硅延续偏强走势。
工业硅与晶硅表现持续分歧，工业硅当前仍未见底，预计延续弱势运行。

工业硅需求正反馈难以传导预计延续弱势运行

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