公司点评：海外业务可期，入通改善流动性

中创新航发布盈利预喜，2024年净利润预计介于7.86-8.74亿元，同比增长80%-100%。主要驱动因素包括规模效应体现（国内动力电池装车量第三，全球储能电池出货量第六）和技术产品力提升（性能提升、成本降低）。Q1出货规模预计达20GWh，同比增幅近150%，其中出口车型占比超30%，受益于沙特、欧洲储能项目订单及车企合作。2025年3月10日起，公司被纳入港股通，有助于扩大投资群体，提升流动性。

盈利预测调整：2024-2026年营业收入分别为324/395/489亿元（同比增长20%/22%/24%），归母净利润分别为5.7/14.7/21.9亿元（同比增长94%/157%/49%）。给予目标市值400亿港元（25倍2025年P/E），"买入"评级。

风险提示：核心客户流失、议价能力提升不及预期、下游装机需求不及预期、不同电池技术路线市场份额变动。