商品期权数据研报：玉米期价小幅下跌，期权隐波小幅下降 豆粕期价小幅回升，期权隐波持续下降

内容摘要 安粮期货研究所期权组 TEL055162879960 张莎 期货从业资格号： F03088817 投资咨询证号： Z0019577 玉米期价小幅下跌，期货主力合约C2505报收于2299元吨。玉米期权成交87818手，持仓量为437427手，成交量PCR为0919，今日玉米期权成交量最高的合约为C2505合约，其占总成交量比例为87左右。期权加权隐含波动率为115130日历史波动率为882，期权隐波小幅下降。 豆粕期价小幅回升，期货主力合约M2505报收于2877元吨。豆粕期权成交330759手，持仓量为1231312手，成交量PCR为0765，目前成交量集中在虚值期权。期权加权隐含波动率为2076，30日历史波动率为2297期权隐波持续下降。 商品期权数据研报 2025年3月13日 玉米期价小幅下跌，期权隐波小幅下降豆粕期价小幅回升，期权隐波持续下降 一、期货市场数据统计 表1：期货市场玉米豆粕主力合约数据统计 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅（） 成交量 变化 持仓量 变化 C2505 2299 16 069 776210 248517 1316989 16004 M2505 2877 39 137 2148093 2085 1978026 77791 来源：大连商品交易所 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 000 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 成交量（万） 收盘价 图1：玉米主力合约价量图 来源：大连商品交易所 图2：豆粕主力合约价量图 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 000 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 成交量（万） 收盘价 来源：大连商品交易所 二、期权市场数据统计 表2：玉米豆粕期权市场数据统计 期权标 的 成交量 变化 成交量 PCR 变化 持仓量 变化 持仓 量 变化 玉米 87818 10676 0919 0108 437427 14213 0677 0006 豆粕 330759 47799 0765 0072 1231312 34518 0629 0027 来源：大连商品交易所 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 300 250 200 150 100 050 000 成交量 成交量PCR 图3：玉米期权日成交情况 来源：大连商品交易所图4：玉米期权日持仓情况 持仓量 持仓量PCR 800000 160 700000 140 600000 120 500000 100 400000 080 300000 060 200000 040 100000 020 0 000 来源：大连商品交易所 成交量 成交量PCR 图5：豆粕期权日成交情况 1400000 140 1200000 120 1000000 100 800000 080 600000 060 400000 040 200000 020 0 000 来源：大连商品交易所 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 120 100 080 060 040 020 000 持仓量 持仓量PCR 图6：豆粕期权日持仓情况 来源：大连商品交易所 三、期权波动率情况 表3：玉米豆粕期权隐含波动率与历史波动率 品种 期权加权隐含波动率 （） 变化 （） 变化率 30日历史波动率 （） 30日波动率分位数 玉米 1151 052 434 882 013 豆粕 2076 083 383 2297 084 来源：iFind，安粮期货研究所 2500 2000 1500 1000 500 000 玉米加权IV 30日HV 图7：玉米期权隐含波动率与30日历史波动率 来源：iFind，安粮期货研究所 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 000 豆粕加权IV 30日HV 图8：豆粕期权隐含波动率与30日历史波动率 来源：iFind，安粮期货研究所 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，安粮期货研究所力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。