商品期权数据研报：玉米期价小幅下跌，期权隐波大幅下降 豆粕期价小幅回落，期权隐波小幅回升

玉米期价小幅下跌，期货主力合约C2509报收于2288元/吨，期权成交169210手，持仓量496774手，成交量PCR为0.541，成交量最高的合约C2509合约占总成交量比例约86%。期权加权隐含波动率为12.16%，30日历史波动率为7.09%，期权隐波大幅下降。

豆粕期价小幅回落，期货主力合约M2509报收于3000元/吨，期权成交310811手，持仓量1077459手，成交量PCR为0.521，成交量集中在浅度虚值期权。期权加权隐含波动率为17.33%，30日历史波动率为13.48%，期权隐波小幅回升。

表1显示，玉米主力合约C2509收盘价下跌24元，跌幅1.04%，成交量增加119476手，持仓量增加11600手；豆粕主力合约M2509收盘价下跌10元，跌幅0.33%，成交量减少23633手，持仓量减少15588手。

表2显示，玉米期权成交量增加7099手，成交量PCR变化0.061，持仓量增加11600手，持仓量变化率0.498；豆粕期权成交量减少7356手，成交量PCR下降0.152，持仓量增加15880手，持仓量变化率0.563。

表3显示，玉米期权加权隐含波动率下降1.12个百分点至12.16%，变化率-8.45%，30日历史波动率为7.09%；豆粕期权加权隐含波动率上升0.69个百分点至17.33%，变化率4.12%，30日历史波动率为13.48。

图7和图8分别展示了玉米和豆粕期权隐含波动率与30日历史波动率的对比。