一、研究观点
- 原油：油价短期反弹，EIA库存报告显示美国原油库存增加，汽油和馏分油库存减少，EIA预计3月原油产量增加，短期油价关注持续性。
- 燃料油：低硫燃料油市场现货供应充足，3月抵运至新加坡的套利货物增加，但东西套利经济性下降，亚洲低硫燃料油市场结构走低；高硫燃料油供应担忧加剧，但墨西哥出口有望增加，供应实际受扰动程度有待观察。
- 沥青：炼厂稳定复产，供应端将小幅增加，终端项目恢复动工，但受降雨天气影响，需求恢复速度有待观察，沥青基本面整体呈现供需双增的局面，短期价格震荡偏弱。
- 聚酯：TA开始落实检修，下游需求恢复，聚酯工厂原料库存去化，但TA仓单数量持续增加，市场关注仓单消化情况，TA预计维持去库，若成本端原油止跌，价格跌幅有限；煤制乙二醇利润恢复，开工率处在高位，但海外欧洲地区升水国内乙二醇价格继续走扩，远期到港货源分流预期加强，短期港口库存维持累库，乙二醇价格易跌难涨。
- 橡胶：国内产区物候较好，开割情况预计正常，下游需求提振有限，供需双弱下，胶价震荡偏弱，成本原料无大幅跌幅以及外围宏观相对稳定下，胶价或万七存在一定支撑，后续关注开割物候条件，以及消息面收储消息。
- 甲醇：国内甲醇生产同比高位运行，但随着检修装置的逐步增加，后续将环比回落，海外供应目前同比下降，预计到港量也将维持低位，需求端随着MTO装置复产，以及传统下游开工缓慢回升，短期或维持稳定，预计内地库存下降，港口MTO装置复产将开启去库，价格维持震荡偏强走势。
- 聚烯烃：供应端维持在较高水平，但开始有部分炼厂检修，预计供应将维持小幅震荡，需求端下游开工恢复速度预计放缓，因此补库需求边际走弱，短期库存下降速度预计放缓，价格或震荡偏弱。
- 聚氯乙烯：原材料价格走弱，烧碱价格企稳，炼厂并未开启大规模检修，国内房地产施工快速回升，带动管材和型材开工率上涨，但后续增速将放缓，需求边际量走弱，出口在政策落地后，会阶段性走弱，供给维持稳定而需求增速将放缓，后续去库压力较大，价格震荡偏弱。
二、日度数据监测
- 原油、燃料油、沥青、LPG、PTA、乙二醇、苯乙烯、天然橡胶、20号胶、合成橡胶、欧线集运、对二甲苯、瓶片等品种的现货价格、期货价格、基差率等数据监测。
三、市场消息
- 美国EIA公布的库存报告显示，上周美国原油库存增加，汽油和馏分油库存减少。
- OPEC维持其对2025年全球石油需求相对强劲增长的预测，称航空和公路旅行将支撑消费，OPEC在月度报告中表示，2025年全球石油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日。
四、图表分析
- 主力合约价格：原油、燃料油、低硫燃料油、沥青、LPG、PTA、乙二醇、短纤、LLDPE、聚丙烯、PVC、甲醇、苯乙烯、20号胶、橡胶、合成橡胶、欧线集运、对二甲苯、瓶片等品种的主力合约价格走势图。
- 主力合约基差：原油、燃料油、低硫燃料油、沥青、乙二醇、PP、LLDPE、天胶、20号胶、合成橡胶、瓶片等品种的主力合约基差走势图。
- 跨期合约价差：燃料油、沥青、PTA、乙二醇、PP、LLDPE、天胶、橡胶等品种的跨期合约价差走势图。
- 跨品种价差：原油内外盘价差、原油B-W价差、燃料油高低硫价差、燃料油/沥青比值、BU/SC比值、乙二醇-PTA价差、PP-LLDPE价差、天胶-20号胶价差等品种的跨品种价差走势图。
- 生产利润：乙烯法制乙二醇现金流、PP生产利润、LLDPE生产利润等品种的生产利润走势图。
