FICC日报：算力需求大增，TMT板块活跃

市场分析 多国对美反制。宏观方面，国务院常务会议讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》，要求细化措施加快落实，与各种不确定因素抢时间，紧抓快干、靠前发力。同时密切跟踪形势变化，做好政策储备，确保需要时能够及时推出、尽快见效。海外方面，欧盟委员会宣布，将从下个月开始对价值260亿欧元的美国产品征收反制性关税，以回应美国对全部进口的钢铁和铝加征25%关税。加拿大宣布，将从3月13日起，对价值298亿加元的美国钢铝商品征收25%的报复性关税。 指数震荡。现货市场，A股三大指数震荡，午后冲高回落，沪指跌0.23%报3371.92点，创业板指跌0.58%。行业方面，板块指数涨跌互现，传媒、通信、计算机、建筑装饰行业领涨，美容护理、煤炭、食品饮料行业跌幅居前。沪深两市成交金额回升至1.68万亿元。海外市场，美国劳工统计局公布数据显示，美国2月CPI同比放缓至2.8%，环比上涨0.2%；核心CPI同比上涨3.1%，创2021年4月来新低，环比上涨0.2%，数据均低于市场预期。美国三大股指收盘涨跌不一，纳指涨1.22%报17648.45点。 IC增仓。期货市场，基差方面，股指期货基差回升。成交持仓方面，IH、IF、IC的成交量和持仓量同步回升。总的来看，海外市场，美国CPI数据降温，市场提高降息押注，美股走势分化，纳指和标普500指数收涨。随着人工智能的快速发展，算力需求预计呈现爆发式增长，带动TMT板块活跃。 策略 欧洲及加拿大对美国进行反制，海外动荡加剧。国内题材股动能延续，预计短期将保持活跃，建议IM2506、IH2506买入套保 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................4 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................5图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................5图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................5图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................6图16：外资IF净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................6图17：外资IC净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................6图18：外资IM净持仓跟踪|单位：手....................................................................................................................................6图19：IF基差..............................................................................................................................................................................7图20：IH基差..............................................................................................................................................................................7图21：IC基差..............................................................................................................................................................................7图22：IM基差.............................................................................................................................................................................7图23：IH跨期价差|单位：点.................................................................................................................................................8图24：IF跨期价差|单位：点.......................................................................................................................