香飘飘机构调研纪要

调研日期: 2025-03-11 香飘飘食品股份有限公司成立于2005年8月,位于浙江北部美丽的太湖南岸城市——湖州市。公司以推动奶茶为全球主流饮品,让人们更享受生活为使命,致力于实现战略、机制、文化和能力的突破,实现生产规模化、管理科学化、市场全球化。同时,公司本着“诚信、双赢”的经营理念,再次展现了香飘飘品牌的世代魅力。 1.介绍公司奶茶业务旺季的销售情况? 答:奶茶业务销售旺季受到外部环境的影响,出货端有一定的压力。公司坚持“长期主义”的理念,将渠道的健康和销售体系的良性发展放在突出的位置上,努力维护价盘稳定和经销商的利益,目前,公司渠道库存非常良性健康。 2.奶茶新品的销售情况? 答:公司推出的“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”(黑糖珍珠/糯糯红豆)奶茶新品,开创“原叶现泡”奶茶新品类。“原叶现泡”系列产品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上,继续沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。目前,两款新品在线上和线下的部分区域进行试销,原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大,原叶现泡奶茶在线下部分区域进行销售,旺季礼品市场小范围探测反馈积极,填补了高价格带礼品装的市场空间,未来还将对其内容物与包装做进一步优化。原叶现泡轻乳茶的消费者对产品反馈良好,并通过快闪店+内容营销的方式,在品牌端获得较高声量。当前两款新品处在探测阶段,还需要时间来观察。3.公司2025年即饮板块的规划? 答:Meco果茶是即饮业务的核心,针对Meco果茶:1、渠道端:公司将会继续做深做透学校渠道,把握零食量贩和礼品渠道背后的市场机会,同时积极加大对餐饮渠道的探索;2、产品端:Meco果茶推出一款“橙曼茉莉”新口味进行迭代优化;3、品牌端:公司将会不断创新宣传形式,与消费者做沟通。 针对兰芳园冻柠茶:经过前期的试销,冻柠茶已经展现出一定的市场机会。2025年,公司将继续对冻柠茶的产品定位进行优化调整,并增加投入力度,采取聚焦策略,进一步聚焦在销售机会更大的城市,建设样板市场,寻找成功模式。 4.公司后续的新品规划? 答:奶茶板块,公司将会沿着健康化、年轻化的升级方向,做更多的研究,以满足消费者的需求;同时,加强消费者教育,积极传递产品、品牌的变化。 即饮板块,Meco果茶推出一款“橙曼茉莉”新口味进行迭代优化;同时公司计划推出适合餐饮和零食量贩渠道的定制款产品,进一步探测试销。 5.公司2025年成本端展望? 答:公司成本端采购实行财年锁价模式,每个自然年的7月至次年的6月为一财年。公司将会充分发挥自身的规模及现金流优势,与上游供应商共同努力,对原材料采购价格进行管控,对于2025年的原材料价格走势,公司正密切关注中。与此同时,公司还积极通过产品包材更新、精益生产等方式,对成本端进行优化。 6.公司2025年的费用投放规划? 答:2025年,公司费用投放将会保持稳中求进的总基调,根据外部形势的变化调整公司的费用投放策略。奶茶业务原有的产品保持稳健的费用投放,“原叶现泡”奶茶新品增加相应的宣传费用投放;即饮业务的费用投放将维持一定的力度,与此同时努力提升费用投放的精准有效性。总体上,公司会维持好收入、费用、利润三者间的动态平衡。 7.公司后续是否有收并购计划? 答:目前,公司暂无明确的收并购项目。但针对收并购,公司始终保持开放的心态,期望寻找到与公司业务契合的标的,与公司现有的业务形 成协同,达到相互赋能的效果。但考虑到并购存在的相关风险,公司对于具体并购标的选择等也会非常慎重。 8.公司后续的分红规划? 答:公司重视投资者回报,2023年度的分红比例有所提升,股利支付率达到了51.29%。未来,公司会综合考虑监管政策导向、业务发展规划以及对投资者的回报等因素,来确定每年的分红比例。