甲醇：进口预期恢复 甲醇增仓下行

周三，国内商品市场涨跌互现，其中化工板块下跌明显，有色板块上涨明显。涨跌变化幅度居前的品种有：甲醇2505下跌221，沪铜2504上涨208，PTA2505下跌154。 甲醇：进口预期恢复甲醇增仓下行 周三甲醇期货主力MA2505合约收盘2526元吨，较上一交易日下跌57元吨，跌幅221，增仓26万手，持仓88万手。短期进口船货到港预报量维持偏低，港口库存压力尚可，伊朗装置有重启计划，市场对进口恢复有一定预期，沿海市场心态转弱部分回调。操作建议：震荡思路对待。 国信期货研究咨询部日常报告 每日异动 甲醇：进口预期恢复甲醇增仓下行 2025年3月12日 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：张嘉艺 从业资格号：F03109217投资咨询号：Z0021571 电话：02155007766305183 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 独立性申明： 邮箱：15691guosencomcn 铜：沪铜增仓上行触及近期新高警惕冲高回落风险 周三，沪铜上涨208，报收79410元吨，增仓1万余手，沪铜期货整体持仓量增加39 万手至54万余手。现货方面，3月12日，SMM1电解铜均价为78580元吨，较上一交 易日上涨920元吨，铜价上涨明显，市场成交不佳。据市场消息人士称，因铜精矿日益紧张，现货铜精矿加工费TCRC持续下降，铜陵有色金属集团旗下冶炼厂已采取减产、提前大修并延长时间、计划外大修等措施，抑制铜精矿现货市场继续恶化，坚定维护国内冶炼厂利益。截至2025年3月7日，SMM进口铜精矿周度指数报1583美元干吨。减产的规模仍需持续跟踪，但已在一定程度上向市场传导了供应减少的担忧。整体而言，海外关税政策变化带来的不确定性、电解铜资源分配变化的潜在风险、国内减产以及需求的回暖，均给铜价带来一定支撑，警惕市场情绪性波动后的冲高回落，沪铜预计高位震荡，站稳80000元吨仍有阻力。 PTA：延续下跌趋势 周三，TA2505下跌154，成交增加103万手，持仓增加70万手。卓创数据，午后市场主流商谈区间47004740元吨，下周主港货源报盘参考期货2505贴水25元吨，基差稳定。聚酯负荷提升偏慢，PTA一套装置推迟停车，供应收缩低于预期，去库进程或有放缓。原油弱势震荡，PX延续下探，成本重心下移。PTA盘面延续跌势，关注原料走势。建议：单边跟随成本走势、59逢低正套。 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。