碳酸锂周报：反弹无力，碳酸锂重回弱势

2025-03-10 碳酸锂周报：反弹无力，碳酸锂重回弱势 碳酸锂 摘要：近日，碳酸锂市场多空交织，碳酸锂价格底部异动。利多方面，智利出口至中国碳酸锂量大幅缩减，或缓解碳酸锂过剩压力，提振市场情绪。利空方面，刚果金爆发内战，钴矿供应紧张，材料厂或因原料短缺调整生产计划，或导致碳酸锂的采购需求减少。从生产来看，随着国内复工复产的兑现，碳酸锂产量周内有所增加，即便智利锂盐供给减少，国内锂盐供应仍可满足当下需求。而钴矿价格大涨，或迫使部分材料厂减停产，减少对碳酸锂的需求，增加了锂盐的下行压力。短期来看，碳酸锂市场供需保持宽松，虽然在利多刺激下锂价或有反弹，但基本面缺少持续性上涨的驱动，弱势运行为主。 金元期货投资咨询部王妤：Z0020083联系电话：0898-66552081邮箱：wangy@jyqh.cn金元期货投资咨询业务资格：证监许可【2012】37号 操作评级 碳酸锂：趋势强度(-1) 风险因素：大规模储能项目爆发、固态电池技术突破 注：趋势强度数据含义0：震荡1：谨慎看多2：强烈看多负数表示相反方向 一、市场行情回顾 1、期货市场 上周，碳酸锂市场小有异动，受智利碳酸锂进口量大幅缩减及国内重要会议预期的提振，主力合约2505周四大幅反弹，但由于供需结构仍然过剩，此波反弹并不持续，周五盘面再度回落。 数据来源：金元期货投资咨询部 2、现货市场 上周，碳酸锂现货价格在盘面企稳的支撑下，下跌速度放缓。截止3月10日，电池级碳酸锂报价75350元/吨，较上周下跌300元/吨；工业级碳酸锂报价73550元/吨，较上周下跌300元/吨；微粉级氢氧化锂报价76100元/吨，较上周上调100元/吨；粗颗粒氢氧化锂报价70100元/吨，较上周上调100元/吨。 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 二、碳酸锂市场供需分析 1、供应方面 ➢国内生产情况 近日，锂盐厂前期检修生产线陆续恢复生产，少数新增产能爬坡中。目前国内多数锂盐厂保持正常生产，周内江西、四川、青海地区碳酸锂产量均有所增加。上周因智利进口量预期缩减，碳酸锂行情向上反弹，但其实国内锂盐供应较为充足，即便进口减少，也可以满足市场需求。按照现行生产计划，短期碳酸锂供应仍维持宽松。 数据来源：金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 ➢进口 2024年12月，碳酸锂进口量为28034.57吨，较上月增加8799.73吨，较去年同期增长37.86%。其中，智利进口量为23216.60吨，较上月增加11027.88吨；阿根廷进口量为4542吨，较上月减少1728.00吨。 根据智利海关公布数据来看，2025年2月，智利出口至中国的碳酸锂为12039吨，出口数量显著回落，短期提振市场情绪，但随着国内复工复产的兑现，国内碳酸锂供应过剩压力仍大。 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 2、成本利润 截止3月10日，锂辉石精矿价格875美元/吨，较上周持平，锂云母价格1833.75元/吨，较上周持平。2025年年初以来，锂矿价格持续上涨，按周内某大厂锂辉石精矿拍卖价格折算，锂矿生产企业成本仍在8万以上，矿端对碳酸锂价格的成本支撑力度较强，但盐湖工艺利润仍然可观。 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 3、需求方面 周内，下游材料排产环比微增，客供订单增加，头部企业以长协为主。近日，钴矿供应紧张，价格大涨，部分材料厂或迫于成本压力减少生产，预计对锂盐需求有所减弱。 ➢三元材料 近日，下游需求消耗库存为主，海外出口需求维持低位，正极材料厂调整生产计划，产量环比下滑。周内受刚果金爆发内战影响，全球钴矿供应紧张，钴矿价格大涨，多数材料厂因原料价格猛涨暂停现货报价，或影响未来生产计划，进而影响对锂盐的采购需求。 截止3月10日，523型动力单晶型报价94500元/吨，523型动力多晶型报价92500元/吨，622型动力单晶型报价106000元/吨，622型动力多晶型报价104000元/吨，811型动力多晶型报价125000元/吨。 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 ➢磷酸铁锂 同样受到下游节前备货透支需求的影响，近日电池厂对磷酸铁锂的采购量有所下降，2月磷酸铁锂产量环比下降。3月工作日增加，终端动力需求预计小幅回暖，磷酸铁锂排产或将小幅增加。周内磷酸铁锂价格较上周向下微调，动力型报价34650元/吨，储能型报价33850元/吨。 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 ➢其他材料 受钴料紧缺影响，周内钴酸锂价格大幅拉涨，高实压型钴酸锂报价175000元/吨，较上周增加30000元/吨。锰酸锂及电解液价格表现平稳，周内锰酸锂动力型报价34000元/吨，容量型报价30000元/吨；六氟磷酸锂报价61000元/吨。 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 4、库存 近日，由于锂矿价格强势，部分下游企业更倾向于购买低价仓单进行提纯后使用，相较于采购矿石进行生产而言，成本更低，因此近期碳酸锂仓单持续减少。截止3月10日，碳酸锂仓单数量42446手，较上周减少3480手。碳酸锂仓单压力虽然有所减弱，但工厂库存累积，行业库存压力仍大，且仓单去化持续性有待观察，短期碳酸锂仍然是供大于求格局。 数据来源：金元期货投资咨询部 数据来源：钢联、金元期货投资咨询部 五、后市研判 近日，碳酸锂市场多空交织，碳酸锂价格底部异动。利多方面，智利出口至中国碳酸锂量大幅缩减，或缓解碳酸锂过剩压力，提振市场情绪。利空方面，刚果金爆发内战，钴矿供应紧张，材料厂或因原料短缺调整生产计划，或导致碳酸锂的采购需求减少。从生产来看，随着国内复工复产的兑现，碳酸锂产量周内有所增加，即便智利锂盐供给减少，国内锂盐供应仍可满足当下需求。而钴矿价格大涨，或迫使部分材料厂减停产，减少对碳酸锂的需求，增加了锂盐的下行压力。短期来看，碳酸锂市场供需保持宽松，虽然在利多刺激下锂价或有反弹，但基本面缺少持续性上涨的驱动，弱势运行为主。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告所载的观点、结论和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“金元期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。