行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

昆药集团2024年报点评：核心品种快速增长，品牌+渠道建设稳步推进

2025-03-12 周新明,向潇德邦证券 Angie

昆药集团2024年实现收入84.01亿元，归母净利润6.48亿元（同比增长19.86%），扣非归母净利润4.19亿元（同比增长25.09%）。公司品牌打造稳步推进，核心品种参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒及清肺化痰丸合计同比增长20%，清肺化痰丸营收破亿。顺利完成收购华润圣火，2024年实现收入8.2亿元，净利润2.1亿元，净利率26%，助力公司打造三七产业链标杆企业。集采平稳落地，14个品规续约中标价无降幅，期限至2027年底，注射用血塞通（冻干）销量下降54.66%，库存减少36.3%，估值有望修复。预计2025-2027年利润分别为7.5/9.1/11.4亿元，对应PE为18/15/12倍，维持“买入”评级。风险提示：品牌打造不及预期、市场竞争加剧、政策变更等。

点击免费查看完整报告

昆药集团2024年报点评：核心品种快速增长，品牌+渠道建设稳步推进

你可能感兴趣

2016年年报点评：专科药快速增长，研发和精准医疗稳步推进

昆药集团2015一季报点评：业绩快速增长，期待外延加速

2018年三季报点评：品牌及渠道建设稳步推进，发展潜力仍在

2023年三季报点评：CHC业务增长良好，昆药整合稳步推进

点评报告：CHC业务稳健增长，昆药融合工作稳步推进

2022年年报点评：收入与利润快速增长，产能建设稳步推进

2017年报点评：渠道建设稳步推进，助力公司长远发展

2023年年报点评：业绩稳健，融合昆药进一步赋能品牌打造

2024年报及2025年一季报点评：25Q1归母净利同增44%，渠道扩张稳步推进

2018年报点评：积极扩张多重渠道，自主品牌稳步推进