一、研究观点
- 原油：EIA报告显示2025年美国原油产量和全球原油产量预期上调，全球原油需求预期持平。美国库存增加，汽油库存下降。油价存在低位技术反弹的可能。
- 燃料油：低硫燃料油现货供应充足，亚洲市场结构走低；高硫燃料油供应担忧加剧，但墨西哥出口增加。短期FU或重回强势，LU则维持震荡偏弱。
- 沥青：供应端小幅增加，需求恢复速度有待观察，基本面整体呈现供需双增。短期沥青或以震荡偏弱为主，关注油价的波动和下游需求恢复情况。
- 聚酯：TA开始落实检修，下游需求在恢复，但终端开工不足，聚酯工厂原料库存去化，市场关注仓单消化情况。TA预计维持去库，若成本端原油止跌，价格跌幅有限。乙二醇短期易跌难涨。
- 橡胶：天然橡胶青岛保税区库存增加，国内产区物候相对较好，进口量有所补充，下游需求提振有限。供需双弱下，胶价震荡偏弱，成本原料无大幅跌幅以及外围宏观相对稳定下，胶价或万七存在一定支撑。
- 甲醇：国内甲醇生产同比高位运行，检修装置逐步增加，海外供应下降，预计到港量低位。MTO装置复产，传统下游开工缓慢回升。预计内地库存下降，港口MTO装置去库，甲醇价格维持震荡偏强走势。
- 聚烯烃：供应端维持在较高水平，部分炼厂检修，预计供应小幅震荡；需求端下游震荡偏弱，补库需求边际走弱。短期库存下降速度放缓，价格或震荡偏弱。
- 聚氯乙烯：原材料价格走弱，炼厂未大规模检修。国内房地产施工快速回升，带动管材和型材开工率上涨，但后续增速将放缓，出口阶段性走弱。预计价格震荡偏弱。
二、日度数据监测
- 提供了原油、燃料油、沥青、液化石油气、甲醇、尿素、聚烯烃、聚氯乙烯、聚酯、橡胶等品种的现货价格、期货价格、基差率等数据。
三、市场消息
- EIA报告显示2025年美国原油和天然气产量以及天然气和电力需求都将升至纪录高位。
- API数据显示上周美国原油和馏分油库存增加，汽油库存下降。
四、图表分析
- 提供了主力合约价格、主力合约基差、跨期合约价差、跨品种价差、生产利润等图表。
五、研究结论
- 原油：关注EIA报告数据和美国库存数据，油价存在低位技术反弹的可能。
- 燃料油：低硫燃料油短期或重回强势，高硫燃料油维持震荡偏弱。
- 沥青：短期或以震荡偏弱为主，关注油价的波动和下游需求恢复情况。
- 聚酯：TA预计维持去库，乙二醇短期易跌难涨。
- 橡胶：供需双弱下，胶价震荡偏弱，成本原料无大幅跌幅以及外围宏观相对稳定下，胶价或万七存在一定支撑。
- 甲醇：预计内地库存下降，港口MTO装置去库，甲醇价格维持震荡偏强走势。
- 聚烯烃：短期库存下降速度放缓，价格或震荡偏弱。
- 聚氯乙烯：预计价格震荡偏弱。
