西部策略三大运营商兼顾β与稀缺α3月中旬是回补时点去年底
去年底我们开始提示关注科技风格下的A股云计算龙头，2月末提示做T，当下逐渐接近2次击球点。 为什么看好三大运营商？ （1）从商业模式来看，对标动力电池作为新能源车链条中的核心中游，新兴业务作为AI算力的关键环节打开第二增长曲线。 （2）从财务特征来看，传统业务带来业绩确定性， 【西部策略】三大运营商，兼顾β与稀缺α！3月中旬是回补时点 去年底我们开始提示关注科技风格下的A股云计算龙头，2月末提示做T，当下逐渐接近2次击球点。 为什么看好三大运营商？ （1）从商业模式来看，对标动力电池作为新能源车链条中的核心中游，新兴业务作为AI算力的关键环节打开第二增长曲线。 （2）从财务特征来看，传统业务带来业绩确定性，5YR平均股息率（A股>4%，H股>6%）高于长江电力（>3%）。 投资逻辑：（1）科技风格下长江电力叙事满足下限，持续提升仓位. （2）互联网大厂加大资本开支背景下持续与AI机器人主线共振打开上限. 如何择时： 重要会议后，大盘风格一般倾向于震荡，此时小盘相对较好。 进入4月上证50相对其他指数收益最强（上证50在2014年互联网+以及2020年新能源元年都是3月20附近见底），这附近是三大运营商较好的二次做多窗口。 报告链接：
