格林大华期市早班车-国债（20250312）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月12日星期三 研究员：刘洋从业资格：F3063825交易咨询资格：Z0016580联系方式：liuyang18036greendhcom 板块 品种 多（空） 推荐理由 【行情复盘】周二国债期货主力合约开盘小幅低开，早盘开盘后即连续大幅下行，之后略有反弹，午后继续下行、斜率有所放缓，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2506下跌105，10年期T2506下跌042，5年期TF2506下跌024，2年期TS2506下跌015。【重要资讯】1、公开市场：周二央行开展了377亿元7天期逆回购操作，当日有382亿元逆回购到期，当日净回笼5亿元。2、资金市场：周二银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅下行，DR001全天加权平均为177，上一交易日加权平均181；DR007全天加权平均为181，上一交易日加权平均181。 宏观与金融 国债 TL、T、TF、TS （偏空） 3、现券市场：周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行，2年期国债到期收益率上行620个BP至160，5年期上行624个BP至174，10年期上行725个BP至189，30年期上行500个BP至204。4、3月11日，证监会党委召开扩大会议，会议指出，全力巩固市场回稳向好势头，在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力，进一步全面深化资本市场改革，坚定扩大资本市场高水平制度型开放，着力提升监管执法效能，加快建设“三个过硬”的监管铁军。【市场逻辑】3月6日财政部部长在记者会上表示，为应对内外部可能出现的不确定性因素，中央财政预留了充足的储备工具和政策空间。3月6日央行行长表示今年将根据国内外经济金融形势和金融市场情况择机降准降息。我们认为降准有空间，央行容易实施，降息可能需要观察人民币汇率变化。3月9日公布的中国通胀数据显示通胀继续保持低位，对债市多头相对友好。周二国内万得全A指数因美股大幅低开，上午即一度翻红，回调后午后再度发力上攻，全天收阳线，表现坚韧。周二七天逆回购资金利率继续在180附近，同业存单利率维持在高位。周二收盘10年期国债现券 收益率向上突破185、向190方向靠近，30年期国债现券收益率在205附近。国债期货短线大幅下跌之后，如继续连续下跌或酝酿短线反弹。【交易策略】交易型投资波段操作。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。