集运指数日报
行业集运指数日报 2025年3月12日 宏观金融团队 研究员：黄雯昕(宏观国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：董彬(股指外汇)021-60635731dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 现货方面仍偏弱但有所企稳，目前市场最低价为马士基的1820美元大柜报价，较前期企稳略有回升，另外马士基和HPL同时上调4月初报价至4000美元，不过目前货量需求偏弱，且关税升级背景下贸易前景不佳，4月涨价落地难度或较大，近月合约支撑不足或延续回调。地缘政治方面，哈以谈判陷入僵局，哈以的加沙停火协议第一阶段在3月1日结束，第二阶段停火谈判原定于2月3日开始，但双方屡屡指责对方违反停火协议，也并未依照协议在2月初进行关于第二阶段停火的实质性谈判，此外冲击存在升级迹象，美国总统特朗普当地时间5日在社交媒体发文，对巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）发出“最后警告”，要求其立即释放所有仍被扣押人员并归还所有死亡人员遗体，否则“就完蛋了”。据法新社报道，哈马斯6日回应称，特朗普上述表态是在威胁哈马斯：如果不按要求行事，就“鼓励”以色列无视停火条款。地缘风险对远月仍有支撑，远月韧性应强于近月。 二、行业要闻 3月3日~3月7日，本周，中国出口集装箱运输市场仍处在缓慢恢复期，市场货量整体虽有增长，但恢复不及预期，远洋航线运价继续下行，综合指数下跌。3月7日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为1436.30点，较上期下跌5.2%。欧洲航线，据近期发布的PMI等多个欧洲经济数据显示，欧元区制造业边际收善，但整体尚未走出衰退。叠加地缘政治风险，欧洲短期经济下行压力依然存在。本周，运输需求缓慢恢复，但由于航线整体运力已恢复到春节前水平，航线运价继续下跌。3月7日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海 运及海运附加费）为1582美元/TEU，较上期下跌6.6%。地中海航线，与欧洲航线行情基本相同，即期市场订舱价格下跌。3月7日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为2517美元/TEU，较上期下跌3.0%。 美国总统特朗普当地时间5日在社交媒体发文，对巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）发出“最后警告”，要求其立即释放所有仍被扣押人员并归还所有死亡人员遗体，否则“就完蛋了”。据法新社报道，哈马斯6日回应称，特朗普上述表态是在威胁哈马斯：如果不按要求行事，就“鼓励”以色列无视停火条款。“这些威胁使有关停火协议的问题变得复杂，并‘鼓励’占领方不执行协议条款。”哈马斯发言人卡西姆在一份声明中说，同时敦促美国向以色列施压，促使其进入停火协议第二阶段。特朗普5日早些时候在帖文中称，“我正向以色列提供完成任务所需的一切，如果你们不按我说的做，哈马斯的任何一名成员都不会安全”。他还表示，如果不释放被扣押人员，哈马斯将会“付出惨痛代价”，“现在就释放所有被扣押人员，而不是稍后再做……否则你们就完蛋了”。路透社称，巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）对此表示谴责，称“特朗普的威胁清楚揭示了美国的丑恶嘴脸，表明美国缺乏严肃性，并放弃了它调解达成的协议”。以色列与哈马斯今年1月15日就加沙地带停火达成协议，1月19日生效。停火第一阶段持续6周，定于3月1日结束。第二阶段停火谈判原定于2月3日开始。但在停火第一阶段，以色列和哈马斯屡屡指责对方违反停火协议，也并未依照协议在2月初进行关于第二阶段停火的实质性谈判。此外，当地时间3月5日，美国白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特证实称，美国正在与哈马斯就被扣押在加沙地带的人员进行“谈判和讨论”。莱维特表示，以色列就此事也进行了磋商。 特朗普政府特使在多哈与哈马斯代表直接会谈，试图确保释放以色列人质埃丹·亚历山大及四名美裔以色列公民的遗体。尽管谈判取得进展，哈马斯拒绝用250名巴勒斯坦囚犯（包括100名终身监禁犯）交换人质，而是坚持要求释放更多囚犯。以色列反对释放50名特定囚犯，哈马斯随后将名单缩减至10人。然而，由于哈马斯坚持永久停火、以色列拒绝大规模释放囚犯，以及特朗普的警告导致紧张局势升级，最终谈判破裂。当前局势仍然危急，以色列实施援助封锁，哈马斯拒绝延长停火，在僵局下，美国人质的命运仍不确定。 三、数据概览 1、集运现货价格 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、集运指数（欧线）期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、航运相关数据走势图 图5：全球集装箱运力（单位：TEU&%） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com