行情回顾与操作建议
- 期货方面：玉米主力2505合约小幅高开后震荡走高，尾盘收阳，收盘报2326元/吨，涨0.43%，持仓量增加32115手至2100838手。
- 现货方面：锦州港二等玉米平舱价2220-2230元/吨，上涨10元/吨。
- 玉米点评：
- 供给端：气温回升，农户售粮意愿提升，基层粮源增加，贸易商适量出货，供应量或增加，但余粮不足3成，卖压缓解。
- 替代品：国产小麦替代优势显现，美部分进口商品加征关税，进口成本优势减弱，进口量或保持低位。
- 需求端：生猪存栏增长带动饲料需求向好，饲料企业滚动补库和签远期订单，深加工企业加工利润缩减，开机恢复，淀粉库存高位，企业或维持刚需采购。
- 库存端：港口库存处于同期高位，企业库存小幅下降。
- 政策端：中储粮继续增加收储规模。
- 结论：基层农户售粮增加，需求略有增量，但卖压降低、增储提振及加征关税提振市场，玉米价格或稳中偏强。期货2505合约升水现货，余粮不足，卖压降低，进口替代减少，市场看涨远期，价格或整体以偏强震荡为主。
行业要闻
- 港口价格：3月10日，南北港口玉米价格小幅上涨，锦州港、鲅鱼圈港二等玉米平舱价2220-2230元/吨，广东蛇口港水分15%玉米散粮成交价2250-2270元/吨，上涨20元/吨。东北产地基层余粮所剩不多，持粮主体销售趋于谨慎，北方港口晨间集港量减少，价格上涨。
- 国际市场：
- 美国：2024/25年度对中国玉米出口装船量3.2万吨，去年同期170万吨；净销售量909.100吨，比上周高15%，但比四周均值低32%。
- 阿根廷：农户预售892万吨2024/25年度玉米，比一周前高出49万吨，去年同期的预售量为1244万吨。
- 巴西：2024/25年度玉米出口前景不明。
- 关税影响：市场基本消化关税利空，受美元持续走软影响，美玉米跌后反弹。国内前期基层卖粮进度偏快，后续卖压将低于往年，截至3月6日，全国13个省份农户售粮进度75%，较去年同期快9%。
数据概览
- 基差：玉米基差呈波动趋势。
- 北方港口库存：处于同期高位，企业库存小幅下降。
- 南方港口库存：库存数据未详细说明。
- 玉米进口量：数据未详细说明。
- 小麦玉米价差：价差数据未详细说明。
- 饲料产量：饲料产量数据未详细说明。
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