行情回顾与操作建议
- 美元指数走弱支撑铝价偏强运行。沪铝高开震荡，尾盘报收于20895，微涨0.05%，总持仓增加11320至523661手。进口窗口关闭，沪伦比收盘测算进口亏损约-3000元/吨。
- 氧化铝承压下行，跌幅一度超3%，收盘至3200下方。几内亚铝土矿发运量持续高位，开工率不减，矿价下调预期下供应宽裕，价格继续承压。
- 电解铝方面，青海某厂升级项目将小幅抬升3月产能；下游开工率缓慢回升，两会利好释放国内政策稳健增长，铝锭库存微降至86.8万吨，库存拐点或提前。铝企平均利润回升，前期锁单可持有，关注高价对终端抑制及前高阻力。
行业要闻
- 关税政策：北美铝市对特朗普政府对加拿大和墨西哥铝产品加征关税的执行细节感到困惑，原铝产品适用25%关税或10%关税不明确，市场观望情绪加重。
- 力拓推迟复产：新西兰TiwaiPoint电解铝厂复产最晚延至8月31日，以支持2025年冬季电力供应，工厂目前复产进度约70%。
- 印尼主权财富基金：印尼推出DayaAnagataNusantara基金，初始投资200亿美元，布局铝土矿等关键行业，但外界关注其资金运作透明度。
研究结论
- 铝价短期偏强运行，关注消费旺季订单兑现情况。铝企平均利润回升，前期锁单可持有，后续关注高价对终端抑制及前高阻力。
