股指周报：流动性为主要动能

一、摘要 本周股指走势震荡反弹，小盘指数表现更优。主要受以下因素驱动：科技概念上涨、美元指数下跌带动人民币升值、技术性反弹，以及外资流入提升内资活跃度。两会召开对市场短期预期影响有限，地缘政治风险仍是主要扰动因素。展望后市，下周公布的国内金融数据将修正市场对经济的预期，若数据平淡，A股或维持区间震荡。

二、行情分析和策略推荐

1. 行情分析

• 本周股指震荡反弹，小盘指数表现更优。
• A股反弹主要受科技概念上涨、美元指数下跌（人民币升值）、技术性反弹和内外资流入驱动。
• 两会定调对市场预期影响有限，财政和货币政策未超预期，市场关注后续政策落地和基本面数据变化。
• 科技概念受两会积极提法支撑，但本周上涨主要受外资流入助推，政策支持偏中长期。
• 技术面显示股指在压力位与支撑位之间震荡，沪深300指数向上形成缺口，若回补需警惕下行压力。

2. 策略推荐

• 若下周金融数据平淡，A股或维持区间震荡，可轻仓尝试卖出看跌期权。

三、一周趣图

• 美元兑人民币汇率下降，人民币升值提升A股吸引力。
• 期指成交量加权平均升贴水率震荡下降，市场情绪未明显好转。
• 期权隐波回落，资金情绪偏弱。