公司信息更新报告：与即梦AI合作加码“AI+影视”，助力IP焕新

公司与字节跳动旗下即梦AI达成战略合作，聚焦“AI+影视”深度融合，围绕AI内容生成、经典IP焕新、新型宣发、AI创作人才培养等全链条展开合作，构建全新生态。核心观点如下：

1. 即梦AI技术实力与流量领先：即梦AI背靠抖音，流量快速增长，2025年2月网页端访问量达488万，环比增长64%；智源研究所数据显示，即梦P2.0 pro视频生成能力全球排名第二。双方合作推出“AI动画创作周”活动，运用即梦AI重构《大闹天宫》《宝莲灯》等IP内容，扩大IP声量并推动焕新。后续或拓展商业场景，如AI多模态素材生成、创作工具研发、经典IP数字化衍生、AI人才培养等，形成全链路商业化闭环。

2. 优质内容储备逐步释放，IP开发加速推进：《小妖怪的夏天》预计2025年暑期上映，《中国奇谭2》预计2025年H2上线B站，《哪吒2》或延续动画电影高景气。公司储备的优质动画内容产能持续释放。旗下上影元拥有葫芦兄弟、大闹天宫等经典IP，截至2024年11月已授权开发近500款品类；同时推进商业体美罗城及环球港项目，打造IP新空间，内容渠道并举，共拓IP成长。

3. 研究结论与评级：AI技术或持续赋能公司优质IP商业化变现，预计2024-2026年归母净利润分别为1.39/2.73/3.76亿元，EPS分别为0.31/0.61/0.84元，当前股价对应PE分别为84.5/42.9/31.2倍，维持“买入”评级。

4. 风险提示：动画电影票房不及预期，IP开发业务进展不及预期等。