经济数据与利率市场表现追踪：生产端表现分化明显，需求端整体回升

资金日历与流动性分析

近期资金投放与回笼情况

• 2025/02/07四周前：逆回购投放11,562.00亿元，MLF投放21,775.00亿元，逆回购到期0亿元，MLF到期0亿元，净投放10,213.00亿元。
• 2025/02/14三周前：逆回购投放10,443.00亿元，MLF投放16,052.00亿元，逆回购到期0亿元，MLF到期0亿元，净投放5,609.00亿元。
• 2025/02/21两周前：逆回购投放15,261.00亿元，MLF投放10,443.00亿元，逆回购到期5,000.00亿元，MLF到期0亿元，净投放-182.00亿元。
• 2025/02/28一周前：逆回购投放16,592.00亿元，MLF投放3,000.00亿元，逆回购到期15,261.00亿元，MLF到期0亿元，净投放-4,331.00亿元。
• 2025/03/07本周：逆回购投放7,779.00亿元，MLF投放0亿元，逆回购到期16,592.00亿元，MLF到期0亿元，净投放-8,813.00亿元。
• 2025/03/14一周后：逆回购到期7,779.00亿元，MLF到期0亿元，净回笼7,779.00亿元。
• 2025/03/21二周后：逆回购到期0亿元，MLF到期0亿元，净回笼3,870.00亿元。
• 2025/03/28三周后：无到期或投放。

关键指标数据

• 地方政府债预计发行规模：476.72亿元（3月7日），76.72亿元（3月14日），67.42亿元（3月21日），46.22亿元（3月28日）。
• 存单到期规模：349.70亿元（3月7日），1738.10亿元（3月14日），1878.60亿元（3月21日），1733.50亿元（3月28日）。
• 逆回购到期规模：970.00亿元（3月7日），382.00亿元（3月14日），3532.00亿元（3月21日），1045.00亿元（3月28日），1850.00亿元（4月4日）。
• MLF到期规模：无明确数据，但需关注后续投放情况。

下周资金日历（3月10日-3月16日）

• 3月9日：2月PPI同比-2.06%，2月CPI同比-0.37%。
• 3月12日：待定指标包括2月M2同比、2月新增人民币贷款、2月M1同比、2月M0同比、2月社会融资规模当月值、2月社会融资规模存量同比、2月M1、2月社会融资规模存量、2月M0、2月M2、2月货币当局国外资产、2月货币当局储备货币。

核心观点与结论

• 近期资金市场呈现波动，逆回购和MLF投放与到期相互交织，净投放与回笼交替出现。
• 存单到期规模在3月14日和21日达到峰值，需关注对市场流动性的影响。
• 地方政府债发行规模逐步下降，对资金面的压力逐渐缓解。
• 下周将公布多项重要经济数据，需关注对市场预期的影响。