聚丙烯产业日报2025-03-06
期货市场：
- 聚丙烯主力合约（1月、5月、9月）收盘价分别为7294、7323、7307元/吨，其中5月合约上涨61元/吨。
- 成交量3371手，持仓量47006手，前20名持仓净买单量-539手。
现货市场：
- CFR东南亚（纤维/注塑）中间价9595美元/吨，CFR远东（均聚注塑）中间价8991美元/吨。
- 浙江完税自提价（拉丝级）74250元/吨。
上游情况：
- 丙烯CFR中国846美元/吨，丙烷远东到岸价6021美元/吨。
- 石脑油新加坡FOB 68.33美元/桶，日本CFR 630.25美元/吨。
产业情况：
- 石化企业开工率79.06%，环比上升1.94个百分点。
下游情况：
- 平均开工率49.06%，环比上升2.05个百分点。
- 各下游开工率：塑编45.31%、注塑53.8%、BOPP61.27%、管材35.37%、胶带母卷52.2%、无纺布36.6%、CPP 50.25%。
期权市场：
- 20日历史波动率6.96%，40日7.44%，平值期权隐含波动率10.27%。
行业消息：
- 中国聚丙烯产量77.15万吨，环比增2.26万吨（3.02%）。
- 下游行业平均开工率49.63%，环比上升0.57个百分点。
- 聚丙烯商业库存93.33万吨，环比下降1.41万吨（1.49%）。
观点总结：
- PP2505合约下跌后反弹，收涨于7323元/吨。
- 供应端：宁波富德、广东石化等装置重启，产量环比增3.02%至74.89万吨。
- 需求端：下游市场需求季节性回暖，开工率环比上升0.57个百分点至49.63%。
- 库存：商业库存环比上升2.52%至95.68万吨，库存压力偏高。
- 成本：OPEC+增产、地缘政治缓和等因素削弱油制成本支撑。
- 宏观：特朗普关税政策拖累全球增长，国内“两会”释放消费提振信号。
- 短期预测：PP2505偏弱震荡。
