北交所定期报告20250306：设立国家“航母级”创业投资引导基金，推出债券市场的科技板

设立国家“航母级”创业投资引导基金，推出债券市场的科技板 2025年03月06日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn研究助理薛路熹执业证书：S0600123070027xuelx@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn ◼行业新闻：1）中国团队发布通用型AI Agent产品Manus性能超越OpenAI；2）马来西亚与软银旗下Arm签署2.5亿美元协议；3）2月份中国电商物流指数公布，节后电商物流市场恢复稳定发展态势。 ◼市场表现：1）行情回顾：2025年3月6日，上证指数上涨1.17%，北证50指数下跌1.46%，沪深300指数上涨1.38%，创业板指数上涨2.02%，科创50指数上涨3.48%。2）北证A股板块对比：截至2025年3月6日，北证A股成分股共264个，公司平均市值28.63亿，从流动性表现来看，今日板块成交额达470.64亿，较昨日下跌9.64%。 ◼公司公告：1）联迪信息发布持股5%以上股东拟减持公司股份的预披露公告（再次披露）：公司股东马向阳计划减持不高于156万股公司股份，计划减持比例不高于2%；2）五新隧装发布关于重大资产重组事项的进展公告：公司拟通过发行股份及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司100%股权、怀化市兴中科技股份有限公司100%股权并募集配套资金暨关联交易。 相关研究 《推动金融资产投资公司股权投资试点更好支持民营企业发展新质生产力》2025-03-04 ◼今日新股：暂无。 ◼风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期等。 《政策推动中长期资金入市，期待北交所机构化进程加速》2025-03-04 内容目录 1.资本市场新闻......................................................................................................................................42.行业新闻..............................................................................................................................................53.市场表现..............................................................................................................................................63.1.北交所板块表现.........................................................................................................................63.2.北交所个股表现.........................................................................................................................64.公司公告..............................................................................................................................................75.今日新股..............................................................................................................................................76.风险提示..............................................................................................................................................7 图表目录 图1：市场成交额走势...........................................................................................................................6图2：指数涨跌幅...................................................................................................................................6图3：北交所涨幅前五...........................................................................................................................6图4：北交所跌幅前五...........................................................................................................................6图5：涨幅前五个股所属板块...............................................................................................................7 1.资本市场新闻 两会：设立国家“航母级”创业投资引导基金，推出债券市场的科技板。 国家发展改革委主任郑栅洁在全国两会经济主题记者会上表示，国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金。国家创业投资引导基金主要引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，通过市场化方式投资种子期、初创期企业，适当兼顾早中期中小微企业，支撑原创性、颠覆性技术创新和关键核心技术攻关，培育发展战略性新兴产业和未来产业。今年政府工作报告中提到的生物制造、具身智能、6G等，也均在投资领域之内。基金将吸引带动地方、社会资本近1万亿元，基金存续期达到20年，这意味着较一般的股权投资基金更长。 人民银行行长潘功胜在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，为提升金融供给的适配性，人民银行将联合证监会、科技部等部门推出债券市场“科技板”，支持金融机构、科技型企业及私募股权投资机构发行科技创新债券，丰富产品体系。具体来看：一是支持金融机构发行科技创新债券，拓宽科技领域资金来源；二是支持成长期、成熟期科技型企业发行中长期债券，用于研发、项目建设及并购重组；三是支持头部私募股权投资机构等发行长期限债券，带动资金投早、投小、投长期、投科技。此外，债券市场“科技板”将完善发行交易制度安排，创新风险分担机制，降低发行成本，引导债券基金高效、低成本投向科技创新领域。 国家开发银行将增发100亿元金融债。3月6日，国家开发银行公告称，将增发国家开发银行2025年在上海清算所第二期3年期、第四期7年期金融债券，金额共计100亿元。其中，国家开发银行2025年在上海清算所第二期3年期金融债券增发总额不超过60亿元，以实际中标量（债券面值）为准。债券价格/利差步长为0.03元，每标位最低投放量为1000万元，最高投标量为150,000万元，起息日为2025月2月14日，划款日为2025年3月7日，承销费为0.03％。国家开发银行2025年在上海清算所第四期7年期金融债券增发总额不超过40亿元，以实际中标量（债券面值）为准。债券价格/利差步长为0.06元，每标位最低投放量、最高投标量、起息日和划款日与增发第二期3年期金融债券相同。承销费为0.10％。 美联储发布经济形势报告：经济活动略有上升，贸易紧张局势缓和。北京时间3月6日凌晨，美联储发布全国经济形势调查报告（《褐皮书》），显示美国经济活动自1月中旬以来略有上升，但企业对未来前景的悲观情绪升温，主要因特朗普政府的关税政策增加不确定性。报告中“关税”被提及49次，“不确定性”47次。与此同时，美东时间3月5日，美国白宫新闻秘书莱维特宣布，将对通过美墨加协定进口的汽车给予一个月关税豁免，推动美股三大指数上涨，道指、纳指、标普500指数分别涨1.14%、1.46%、1.12%，中概股也全线大涨。尽管经济活动上升，但消费者支出总体下降，非必需品价格敏感度增加，低收入消费者受影响较大。就业市场表现分化，工资增长放缓。经济学 家担忧美国经济增长疲软，市场预期美联储今年将降息三次。美联储官员警告，关税政策可能推高通胀，进一步推高物价。 国家能源局：抓好“十五五”可再生能源发展规划编制。人民财讯3月6日电，据国家能源局公众号，2月28日，国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设月度（2月）调度视频会。会议指出，2025年是“十四五”收官之年，也是谋划“十五五”的关键之年，可再生能源发展规划面临更多机遇、更大空间、更高要求和更多挑战。2025年要着重抓好“两个硬任务、两个高质量”。两个“硬任务”，一是加大力度推进“沙戈荒”新能源基地建设，推动基地项目按期建成投产；二是不折不扣做好“十四五”规划收官工作，特别是纳入国家102项重大工程的项目要如期完成任务，同时要抓好“十五五”可再生能源发展规划编制，为“十五五”发展提供依据。两个“高质量”，一是高质量抓好重要政策文件的研究落实，引导行业持续健康发展；二是高质量做好新能源消纳工作，要积极应对、多方施策，确保全国风电光伏发电消纳利用率保持在合理水平。 2.行业新闻 中国团队发布通用型AI Agent产品Manus性能超越OpenAI。中国团队今日正式推出通用型AI Agent产品Manus。据团队介绍，Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，显示其性能超越OpenAI的同层次大模型。相较于目前的大模型产品，作为通用型Agent，Manus定位于一位性能强大的通用型助手，对于用户不仅仅是提供想法，而是能将想法付诸实践，真正解决问题。从发布的视频演示来看，Manus在接到用户指令后可以直接操作电脑完成一系列报告撰写、表格制作等工作，并在最后导出符合用户需求的产品。并且，不同于此前各类功能相对简单的人工智能助手，Manus拥有超强学习能力和适应性的“数字大脑”，不再局限于单一任务，而是能够理解复杂指令、自主学习、跨领域协同，真正像人一样思考和行动。 马来西亚与软银旗下Arm签署2.5亿美元协议。当地时间3月5日，马来西亚政府宣布与软银集团旗下Arm Holdings达成协议，将在10年内向软银集团旗下的Arm支付2.5亿美元，以获得知识产权授权，涵盖七个计算子系统和Arm Flexible Access计划。这个东南亚国家正寻求加强其在半导体上游供应链中的作用，并向高科技产业转型。预计该协议将推动马来西亚实现生产先进制程芯片的目标。马来西亚的半导体行业传统上专注于中游和下游业务。马来西亚总理易卜拉