浙江交科机构调研纪要

调研日期: 2025-03-05 浙江交通科技股份有限公司成立于1998年,于2006年在深圳证券交易所上市。公司在广东省具有国有控股上市公司的地位,主要经营公路、桥梁、隧道、轨道交通、港口码头、地下工程等交通基础设施的投资、设计、施工、养护及工程项目咨询与管理业务,同时涉足房建、水务、照明等市政项目,以及预制构件生产、钢结构与交安材料加工、制造、销售等。公司具有2个国家公路工程施工总承包特级资质、2个公路行业工程设计甲级资质、1个工程勘察专业类岩土工程甲级、3个公路工程总承包一级资质、1个建筑工程施工总承包一级资质、1个市政公用工程施工总承包一级资质、4个港口与航道工程施工总承包二级资质、4个公路养护工程施工从业资质一类以及咨询、园林设计、试验检测、交安设施、地灾治理、照明等专业资质。公司在业内享有良好的声誉,曾荣获全国交通企业百强、中国承包商80强等荣誉称号,并连续六年入选美国《工程新闻记录》杂志ENR全球最大250家国际承包商之列。在未来的发展过程中,公司将继续深耕公路、地下、轨道、水上、海外五个领域,积极向国际有影响力的基础设施领域综合方案提供商迈进。 问答交流 1、公司业务区域分布情况 公司作为浙江省内规模最大、实力最强的交通工程施工企业,在立足省内基本盘业务的同时稳步开拓省外核心市场,并在海外多个国家开展业务。目前,公司在省内营销机构已覆盖11个地市,省外常驻营销机构22个,在新疆、福建、广东、山东、重庆、湖北、上海、河北、安徽、辽宁、贵州等地均有在建工程项目。 2、公司订单情况 2024年1-12月,公司新承接订单1,021个,业务涵盖公路、市政、养护、港航等,承接订单金额710.88亿元。截止2024年末,公司在建项目合同总额为2,285.32亿元,其中累计已确认收入总金额为922.69亿元,剩余未完工总金额为1,362.63亿元,在手订单充沛。公司核心业务区域主要在浙江省内,近年来也在不断开拓省外市场及深耕海外成熟市场,属地化及区域化经营成效显著。 3、公司养护业务发展情况 公司养护板块通过区域化经营深入地方市场,已形成较强的专业优势和规模优势,截至2023年末累计承养7,100多公里公路主线,承接浙江省内运营高速公路约80%的市场份额。下一步,公司将围绕综合交通养护服务需求,发挥与施工主业板块和关联产业板块的协同效应,延伸投建养一体化业务;加快养护基地布点布局,巩固浙江省内高速公路养护业务,拓展省外养护、国外养护,发展普通国省道、城市道 路、农村公路养护等业务,持续提供高质量的养护服务;积极推广绿色养护,向资源节约型、环境友好型方向发展。 4、公司在建PPP项目情况 目前,公司在建的PPP项目有杭州至宁波高速公路(杭绍甬高速)杭州至绍兴段工程、杭金衢高速至杭绍台高速联络线(杭金衢高速公路柯桥联络线)PPP项目、甬舟高速公路复线金塘至大沙段工程PPP项目SG1合同段项目、台州市仙居县城西区块城市有机更新项目等,重大PPP项目的进展情况请参见公司定期披露的季度经营情况简报。 5、公司2024年前三季度经营情况 2024年是公司“改革创新提升年”,报告期内,公司聚焦“改革创新提升年”总要求,聚焦重点任务,以降本增效为先导,转变企业增长方式,推动企业由“做大”向“做强、做优”转变。通过加强统筹调度、晾晒比拼、要素支撑、精准帮扶,全力推动各项经营指标落实落地。通过深入推进体制重塑、机制重构,明确企业未来发展方向、激发企业发展活力动力。 2024年前三季度公司实现营业收入306.53亿元,同比增长3.16%,其中,第三季度实现营业收入122.12亿元,同比增长6.81%;实现归母净利润为8.39亿元,同比增长10.63%。 6、公司现金流情况 2024 年公司前三季度经营性现金流量净额为-30.88亿元,主要系报告期内公司项目处于施工高峰期,对资金需求较大,导致经营 性活动现金流出量增加;同时,报告期内公司积极履行国企社会责任,及时向下游中小企业支付款项,但部分项目业主单位工程款支付不及预期,从而导致净流出较多。由于受行业回款特性影响,项目回款一般集中在第四季度,随着承接的项目陆续完工并进入结算阶段,四季度公司有望收回较多工程款项,改善现金流状况。 公司高度重视现金流管理,报告期内开展应收款项催收及“两金”压降等专项行动,落实相关责任、加速资金回笼、降低资金占用成本。下一步,公司将继续加强与业主的沟通和协调,加快结算和回款的速度。同时,强化成本控制与管理优化,通过加强内部管理,优化施工方案,实现降本增效。 7、公司应收账款情况及“化债”政策影响截至2024 年三季度末,公司应收账款金额为70.97亿元,同比小幅上升。近期中央出台相关政策加大力度支持地方化解债务风险,随着政府化债政策的落实,预计将提升地方政府的财政支付能力,对建筑企业的应收账款回收 和项目建设均有积极作用。公司客户主要为浙江省交通集团、各级政府下属城建投资集团等,公司将继续密切关注政策动态,加强与政府部门及业主单位的沟通协调,积极争取政策支持。考虑到政策落实的进度以及潜在的政策变动等因素,最终效果仍存在一定的不确定性。 8、公司投资并购规划 未来,公司拟围绕基建主业,通过并购、收购与主业相关的上下游产业等方式,重点围绕“补资质短板、补区域短板、补产业短板”的需求,一是健全产业链,继续延伸施工主业上下游领域,发展新的利润增长点;二是结合公司经营计划,寻求薄弱业务地区合作与业绩突破;三是聚焦行业内关键环节,在新基建、新技术等领域创造入局机会,提升公司核心竞争力。 9、公司未来业务发展规划 “十四五”期间,公司业务多元化成效明显,公路、桥梁、隧道、港航、轨道、设计、养护、建材加工、照明、检测、供应链、钢结构、预制构件等业务日渐丰富。未来,公司将持续巩固公路施工主业基本盘,持续加强港航、轨道、水利等业务的开拓,加快实现“大交通”发展;以交通基础设施施工“链主”企业的目标定位,积极开拓关联产业,推进产业融合发展,增强综合竞争力;加强科技创新协同联动,持续加大科研经费投入,聚焦施工、养护等“卡脖子”工程精准发力、攻关破题,强化自身科研平台建设及加快科技成果转化速度;持续深化科技创新、数字变革成效,推进基础设施数字化,加快数字平台集成应用,进一步集聚企业内驱力,推动企业治理能力、项目管控能力再上新台阶。 10、市值管理相关工作规划 近期,证监会发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》,引导上市公司关注自身投资价值,提升投资者回报。后续,公司将积极做好各项经营管理工作,依法合规运用市值管理相关工具,扎实落实市值管理指引的各项精神要求,推动公司投资价值反映公司质量。 11、公司利润分配情况 公司利润分配综合考虑公司的发展目标、发展阶段、盈利水平和资本需求等因素,保证公司未来利润分配政策的稳定性和连续性,同时兼顾中小投资者在内的全体股东利益以及公司的可持续发展。2023年度公司利润分配的情况为向全体股东每10股派发现金股利1.25元(含税),合计派发现金3.25亿元,占2023年度合并会计报表归母净利润的24.11%,占母公司净利润的74.40%。