行情复盘
周三国债期货主力合约开盘全线高开，全天横向窄幅波动。截至收盘，30年期国债期货主力合约TL2506上涨0.33%，10年期T2506上涨0.16%，5年期TF2506上涨0.10%，2年期TS2506上涨0.04%。
重要资讯
- 公开市场：央行开展3532亿元7天期逆回购操作，当日净回笼1955亿元。
- 资金市场：DR001和DR007全天加权平均利率较上一交易日变化较小，分别为1.76%和1.77%。
- 现券市场：2年期国债到期收益率下行0.61BP至1.40%，5年期下行1.12BP至1.55%，10年期上行0.04BP至1.71%，30年期下行0.75BP至1.89%。
- 2025年《政府工作报告》：
- GDP增长目标5%，符合预期；就业目标1200万人以上，失业率5.5%左右；CPI目标2%（较2024年下调1个百分点）。
- 财政政策：赤字率拟按4%安排（较上一年增加1个百分点），赤字规模5.66万亿元；发行超长期特别国债1.3万亿元，特别国债5000亿元支持银行补充资本；地方政府专项债4.4万亿元（增加5000亿元），重点用于基建、土地收储和收购存量商品房；超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。
- 经济政策：延续“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，强调扩大内需、提振消费、稳定房地产市场。
市场逻辑
政府工作报告未超预期，股市和债市均保持平稳。财政政策对债市友好，周三国债期货高开后窄幅波动，显示多空双方均势，短线或震荡。
交易策略
建议交易型投资者波段操作。
