苯乙烯日报：跟跌原油

摘要

本报告分析纯苯和苯乙烯市场行情。纯苯方面，供应端石油苯、加氢苯开工率下滑，下游需求涨跌互显，库存维持高库存，去库缓慢。进口供应量增加，山东纯苯价格下跌明显，山东-华东价差缩至两位数。苯乙烯方面，供应端开工小幅下滑，需求端3S开工率提升，但库存处于历史高位，终端需求不佳。苯乙烯港库、厂库双高，2、3月供应宽松，4月供需格局有望转强。短期盘面受原油端牵引保持区间震荡，观望为主；后续关注检修兑现和去库节奏，择机试多。

盘面回顾

EB2504收于8246（-132）。

现货反馈

华东纯苯现货7275（-170），苯乙烯现货8295（-130），主力基差49（+2）。

库存情况

截至2025年3月3日，江苏纯苯港口库存14.50万吨，环比下降6.45%；江苏苯乙烯港口库存19.41万吨，环比下降7.83%；苯乙烯工厂库存25.09万吨，环比减少1.04%。

南华观点

纯苯方面，供应端开工率下滑，下游需求受苯酚影响有所提升，库存维持高库存，进口供应量增加，山东纯苯价格下跌明显，山东-华东价差缩至两位数。苯乙烯方面，供应端开工小幅下滑，需求端3S开工率提升，但库存高位，终端需求不佳，港库、厂库双高，2、3月供应宽松，4月供需格局有望转强。短期盘面受原油端牵引保持区间震荡，观望为主；后续关注检修兑现和去库节奏，择机试多。

核心数据

• 布伦特原油：71.49美元/桶
• 纯苯FOB美国海湾：-857.85美元/吨
• 纯苯华东市场：7330元/吨
• 苯乙烯FOB美国海湾：-1169.31美元/吨
• 苯乙烯华东市场：8325元/吨

研究结论

短期纯苯和苯乙烯市场基本面偏弱，需求恢复仍需时间，盘面更多受原油端牵引保持区间震荡。后续关注检修兑现和去库节奏，择机试多。