PX&PTA&PR早评

核心观点与关键数据

市场行情概览

• 国际油价：WTI原油和布伦特原油期货结算价连续下跌，分别收于66.31美元/桶和69.30美元/桶，跌幅2.86%和2.45%。
• 化工品现货：石脑油CFR日本、二甲苯FOB韩国、对二甲苯PX CFR中国主港价格均出现下跌，跌幅分别为2.47%、2.69%和0.24%。
• PTA市场：CZCE PTA主力合约结算价连续下跌，收于4884元/吨，跌幅1.01%，现货价报4907元/吨，跌幅1.76%。
• PX市场：CZCE PX主力合约结算价连续下跌，收于6828元/吨，跌幅1.27%，现货价报6753元/吨，跌幅2.43%。
• 聚酯瓶片：华东和华南市场主流价分别为6140元/吨和6180元/吨，均价下跌15元/吨，基差华东市场窄幅收窄至6元/吨，华南市场扩大至46元/吨。

产业链供需分析

• PX供应：亚洲石脑油价格强势，日韩裂解装置开工提升，大陆裂解需求增加，挤压PXN价差。PX CFR中国价格报838美元/吨，成本端油市延续下跌。
• PTA供应：国内PTA装置检修计划陆续兑现，恒力大连、逸盛大化等装置检修，但供应端仍宽松，短期供应压力略低于PX。
• 聚酯需求：聚酯产业链负荷率整体稳定，但下游需求疲软，坯布与弹丝库存同比提升，年后新订单较少，织造行业订单不足，涤纶长丝产销率分别为30%和78%，切片产销率55%。
• 瓶片市场：开工率低于往年同期，部分企业现货偏紧，下游逢低采购，囤货充足，市场交投转淡，成本定价逻辑主导，出口关注集装箱及海运费变化。

交易策略与结论

• 市场情绪：原油下行、下游需求恢复缓慢，预计PX、PTA、PR短期偏弱运行。
• 观点评分：PX、PTA、PR观点评分均为-1。
• 交易建议：短期关注成本端油市变化及下游需求恢复情况，建议谨慎操作。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。