电气设备行业周报25年1月央企集采定标6.24GW，头部集中度提高

电气设备行业周报

核心观点

• 2025年1月央企风电项目集采定标规模为6.24GW，同比下降70.4%，主要由于2024年项目集中释放和年初审批流程影响。
• 2月10-14日开标1.095GW，中核集团湛江徐闻东二海风项目开标，显示需求端积极信号。
• 尽管中标规模下降，但整机商集中度提高，区域分布和价格走势呈现行业新特点，项目方更关注技术和产品质量，综合竞争力强的企业脱颖而出。

关键数据

• 2025年1月风电核准项目共85个，规模11.3GW，其中陆上风电10.21GW，海上风电1GW，分散式风电87.5MW。
• 1月央企风电项目集采中标涉及10家央企，三一重能、电气风电、运达股份排前三，占总中标容量的54.6%。
• 陆上风电（含塔筒）中标单价区间1466-2750元/kW，（不含塔筒）1245-1682元/kW，海上风电含塔筒2910元/kW。
• 陆上风电（含塔筒）最高中标均价2199元/kW，（不含塔筒）1598元/kW。

行业要点

• 通威股份终止收购润阳股份，主要因市场变化（美国贸易壁垒）、技术路线不匹配及资金压力。
• 通威将输出专业技术支持润阳，未来可能深度合作。
• 光伏产业去产能，企业经营承压，并购决策更谨慎。

数据跟踪

• 图1：2020年1-2月至2024年12月国内光伏月度装机量（GW）。
• 图2：2020年1-2月至2024年12月国内风电月度装机量（GW）。
• 图3：2022年1月至2024年12月我国逆变器出口金额（亿美元）。
• 图4：2022年1月至2024年12月我国组件出口金额（亿美元）。

风险提示

• 行业竞争加剧、项目进展不及预期、需求不及预期。

投资建议

• 维持推荐评级，关注具有综合竞争力的风电整机企业。
• 重点个股：东方电缆、大金重工、金雷股份、阳光电源、中信博。