螺纹钢观点
- 基本面：供需双弱，需求季节性回升，库存低位小幅增加，贸易商采购意愿不强，下游地产下行。偏空。
- 基差：螺纹现货价3310，基差28。偏多。
- 库存：全国35个主要城市库存629.17万吨，环比增加，同比减少。偏多。
- 盘面：价格在20日线下方，20日线向下。偏空。
- 主力持仓：螺纹主力持仓空增。偏空。
- 预期：行业需求恢复加速，市场等待政策明朗，震荡观点，rb2505操作区间3250-3350。
- 利多：产量库存低位，政策利好提振宏观预期。
- 利空：地产下行，终端需求弱势。
- 本周逻辑：低位反弹后区间震荡。
- 风险点：宏观政策超预期（上行），需求大幅走弱（下行）。
热卷钢观点
- 基本面：产量增加，需求反弹至高于同期水平，库存微增压力不大，四季度制造业回暖。中性。
- 基差：热卷现货价3400，基差2。中性。
- 库存：全国33个主要城市库存343.96万吨，环比增加，同比增加。偏空。
- 盘面：价格在20日线下方，20日线向下。偏空。
- 主力持仓：热卷主力持仓空增。偏空。
- 预期：需求恢复加速，等待政策明朗，震荡观点，hc2505操作区间3350-3450。
- 利多：需求高于同期，政策利好提振宏观预期。
- 利空：产量回升，钢材需求弱势。
- 本周逻辑：反弹后区间震荡。
- 风险点：宏观政策超预期（上行），需求大幅走弱（下行）。
关键数据
- 螺纹：库存629.17万吨，环比增，同比减；表观消费同比增；库存消费比下降。
- 热卷：库存343.96万吨，环比增，同比增；表观消费同比增；库存消费比上升。
- 价格：螺纹现货3310，基差28；热卷现货3400，基差2。
- 政策：市场等待政策明朗。
研究结论
- 螺纹：短期低位反弹后震荡，关注政策效果和需求恢复力度。
- 热卷：供需改善有限，需求弱势延续，区间震荡为主。
