行情回顾与后市展望
- 3月4日铁矿石期货主力2505合约震荡下行，低开后有所回落，随后反弹回升，跌幅收窄，收报781.0元/吨，跌1.14%。
- 持仓情况：RB2505合约前20多头持仓减少26,641手，前20空头持仓减少18,722手，多空对比0.67%；HC2505合约前20多头持仓增加21,309手，前20空头持仓增加10,180手，多空对比1.32%；SS2505合约前20多头持仓减少1,639手，前20空头持仓减少1,524手，多空对比-1.52%。
- 现货市场：主要铁矿石外盘报价持平，青岛港主要品位铁矿石价格持平。
- 技术面：铁矿石2505合约日线KDJ指标继续下行，MACD指标绿柱连续4个交易日放大。
- 后市展望：美国加征关税、粗钢产量调控传闻等利空消息对铁矿石价格造成压力，但成材端增产及到港量回落提供支撑，预计价格在利空消化后或在基本面好转背景下反弹。
行业要闻
- 美国加征关税：美国政府宣布对所有中国输美商品加征10%关税，涉及农产品、水产品、乳制品等。
- 地方政府债务：十四届全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，已发行2万亿元置换债券，有效防范化解地方债务风险。
数据概览
- 价格：青岛港主要铁矿石品种价格及与PB粉价差波动。
- 发运量：巴西与澳洲铁矿石发货量回升至相对高位。
- 到港量：45港铁矿石到货量调头回落，预计近期维持低位。
- 库存：钢厂库存可用天数持续回落，港口铁矿石库存小幅回落。
- 供应：国内矿山产能利用率稳定。
- 需求：钢材五大品种产量、表观消费量回升，日均铁水产量调头回升。
- 成本：样本钢厂不含税铁水成本稳定。
- 开工率：高炉、电炉开工率及产能利用率稳定。
- 产量与库存：钢材五大品种周产量增加，钢厂库存减少。
研究结论
- 短期：受美国加征关税、粗钢产量调控传闻等利空消息影响，铁矿石价格下行，但成材端增产及到港量回落提供支撑。
- 长期：待利空消息消化后，铁矿石价格或在基本面好转背景下反弹，需关注两会相关政策落地情况及预期差。
