工业硅：基本面弱势 多晶硅：上游库存去化，关注实际签单价格

【基本面跟踪】
工业硅基本面呈现弱势，社会库存及企业库存均有所下降，但期货仓单库存增加。近月合约对连一价差持续负值，买近月抛连一跨期成本较低，现货升贴水整体承压。云南地区Si4210价格稳定，华东地区通氧Si5530价格微降。硅厂利润方面，新疆和云南地区均有波动，但整体仍处于亏损状态。

【趋势强度】
工业硅趋势强度为-1，处于偏弱状态；多晶硅趋势强度为1，处于偏强状态。

【关键数据】

• 工业硅：TT-1T-5Si2505收盘价10,405元/吨，成交量127,832手，持仓量242,649手；近月合约对连一价差-40元/吨；现货升贴水对标华东Si5530为+290元/吨，对标天津99硅为+240元/吨。
• 多晶硅：PS2506收盘价44,390元/吨，成交量6,564手，持仓量21,668手；近月合约对连一价差70元/吨。
• 库存：工业硅社会库存60.8万吨，企业库存29.1万吨，行业库存89.9万吨；期货仓单库存34.3万吨。多晶硅厂家库存27.1万吨。
• 价格：多晶硅-N型复投料价格42万元/吨；硅片（N型-182mm）价格1.19元/片；电池片（TOPCon-M10）价格0.29元/瓦；组件（N型-182mm）价格0.68元/瓦。
• 利润：多晶硅企业利润-4元/千克；DMC企业利润643元/吨；再生铝企业利润570元/吨。

【研究结论】
工业硅基本面弱势，库存去化缓慢，期货价格承压。多晶硅上游库存逐步去化，但实际签单价格需持续关注。多晶硅整体趋势偏强，但需警惕价格波动风险。