弹簧是机器人的“韧带”,在关节缓冲、姿态调整、柔性交互等方面发挥关键作用。特斯拉Gen3灵巧手需搭配20-30个特殊定制高精度弹簧,身体部位用量约8-10个。规模量产后,假设手部、身体弹簧单价100元,ASP超3000元,百万台带来近40亿元增量空间。
美力科技主营高端弹簧,应用于汽车悬架、车身等,广受主流整车厂及外资Tier 1认可。公司技术优势显著:参与制定国际标准1项、国家标准16项;自研材料行业领先;设备进口自德国及意大利。已成立人形机器人专项小组,产品送样多家国内外机器人并小批量交样。公告拟投资6.5亿元,布局1000万件电动及液压驱动弹性元件产能,可用于人形机器人。
盈利预测:预计24-25年归母净利润1.1/1.8/2.5亿元,当前股价对应PE为31/20/14倍。当前市值仅体现传统业务,机器人业务按市占率50%、净利率15%计,给予30XPE,对应90e市值。合计目标市值127e,空间弹性超240%。