航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 前期船司宣涨基本失败但巴以谈判进展曲折带动红海复航预期削弱，远月盘面震荡走强，旺季仍存宣涨预期。从盘面表现来看，3/3日，EC2504收盘报1764.1点，较上一日收盘价-0.6%。2/28日发布的SCFI欧线报1693美元/TEU，环比+7.3%。今日盘后放出的最新一期SCFIS欧线报1580.8点，环比-6.15%，现货仍处下跌区间。消息面上，MSK今日盘后调降WK12线上运价至2000美金/FEU，较上轮继续调降300美金，关注后续市场订舱情况。 【逻辑分析】 现货运价方面，前期船司3月宣涨落地情况并不乐观，近期船司陆续放出3月价格，其中MSK今日盘后调降WK12至2000美金，较上轮调降300美金，MSC选择跟随调降，3月线上线下价格降至2300附近；COSCO第一周沿用，YML3月运价调降至2100，CMA CGM线上降至2500附近，线下报价2350。从基本面看，需求端，春节过后，集运市场缓慢步入复工复产期，关注后续货量恢复的节奏以及中美贸易战对需求的影响。供给端，2月新航线开启，3月属于供需双增阶段，3月/4月船司仍在动态调整，本期（3.03）上海-北欧航线2/3/4月月度周均运力为22.92/25.89/28.44万TEU，相较上期运力排期整体变化不大，关注后续货量改善节奏。 【交易策略】 1.单边：短期宣涨预期和弱现实继续博弈，预计短期宽幅震荡，06合约短期仍维持逢回调后做多思路。 2.套利：8-10正套滚动操作，6-8反套逢低入场。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：中国2月制造业采购经理指数录得50.2，重回扩张区间。 2.金十数据：2月28日，法国总统马克龙在葡萄牙访问期间表示，此前与美国总统特朗普会面后，就关税问题取得进展的希望渺茫。马克龙还表示，如果美国确定对欧洲征收25%关税，欧洲将作出“对等”回应。 3.壹航运：2月27日，全球第一大海运货代德迅发出紧急通知，称德国最大服务行业工会Ver.di举行的警告性罢工导致汉堡港的集装箱航运交通陷入瘫痪。 红海局势： 4.金十数据：3月2日，以色列总理内塔尼亚胡在每周内阁会议上表示，以色列与美国总统特朗普及其工作人员协调，提出将与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）的停火协议第一阶段再延长50天。 5.金十数据：以色列外交部长表示，哈马斯拒绝了停火框架，这就是“我们目前无法向前推进的原因”。 6.金十数据：3月2日，以色列总理内塔尼亚胡及其政府决定在停火协议第一阶段结束后阻止人道主义援助进入加沙地带。 7.金十数据：2月28日，埃及安全部门消息人士表示，在开罗参加停火谈判的以色列代表团提议，将停火协议第一阶段延长42天，要求哈马斯继续释放以色列被扣押人员，换取以方释放巴勒斯坦在押人员和人道主义援助物资进入加沙地带，但以方没有提及释放巴勒斯坦在押人员的人数。哈马斯方面表示拒绝该提议。埃及消息人士还说，谈判并没有涉及停火协议的第二阶段。 8.金十数据：伊朗媒体称伊朗海军在霍尔木兹海峡扣押了以色列的船只。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数2月28日（周五）延续上涨，BDI上涨6.04%，至1229点，BCI上涨15.58%，报1818点，BPI下跌2.66%，至1063点，BSI下跌0.89%，至895点。 即期运价：2月28日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报19.875美元/吨，环比+0.23%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报9.855美元/吨，环比+13.34%。周度运价数据，截至2月28日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报11.50美元/吨，环比上周+43.75%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报16.00美元/吨，环比上周+18.52%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报20.40美元/吨，环比上周+10.57%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报8.00美元/吨，环比上周-3.03%，印尼萨马琳达-福州报6.56美元/吨，环比上周-5.07%，南非理查德-青岛报15.05美元/吨，环比上周-0.33%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛持稳报32.50美元/吨。 干散货运输市场方面，上周海岬型船市场大幅修复回升，太平洋和大西洋市场运输需求明显增加，船东积极挺价，市场情绪向好，运价上涨；巴拿马型船市场粮食运输需求相对稳定，但煤炭货盘出现明显减少，运价周内先稳后跌。整体来看，大型船市场运 输需求持续逐渐回升，对运价有所支撑；中型船市场，南美粮食仍处发运旺季，运输需求尚可，但煤炭方面，随着气温逐渐回升，煤炭需求季节性下降，国内处于消化库存阶段，叠加进口煤价格优势减弱，国内进口预计难有较大增长，整体国际煤炭运输需求有所减弱，预计中型船修复回升趋势有所放缓，但短期来看受大型船市场回暖影响，预计整体国际干散货运价市场偏强。 二、行业资讯 1.Mysteel：2025年02月24日-03月02日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2737.6万吨，环比增加162.2万吨。澳洲发运量1941.3万吨，环比增加85.2万吨，其中澳洲发往中国的量1568.3万吨，环比减少13.8万吨。巴西发运量796.2万吨，环比增加76.9万吨。本期全球铁矿石发运总量3395.4万吨，环比增加328.5万吨。 2.Mysteel：2025年02月24日-03月02日中国47港到港总量1886.1万吨，环比减少389.0万吨；中国45港到港总量1803.2万吨，环比减少299.6万吨。 3.2月28日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.29%，环比上周增加0.61个百分点，同比去年增加3.10个百分点；高炉炼铁产能利用率85.58%，环比上周增加0.17个百分点，同比去年增加2.24个百分点；钢厂盈利率50.22%，环比上周增加0.44个百分点，同比去年增加22.95个百分点；日均铁水产量227.94万吨，环比上周增加0.43万吨。 4.2月28日，国家统计局发布中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报，其中，2024年全国原煤产量47.8亿吨，同比增长1.2%。发电量100868.8亿千瓦时，同比增长6.7%，其中火电63742.6亿千瓦时，同比增长1.7%。 5.金十数据3月2日讯，作为中秘共建“一带一路”的标志性项目，“钱凯-上海”海运航线开通两个多月以来累计开行27航次，上海海关已累计监管进出口货物2.2万吨、货值6.1亿元。“钱凯-上海”双向直航海运航线于2024年12月18日开通。在“钱凯-上海”海运航线开通前，秘鲁到中国的海运时间通常在30天以上，甚至可能长达40天左右。该航线开通后，秘鲁到中国的海运时间大幅度缩短至23天左右。相较于以往运输路径，物流成本节约20%以上。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：2/28日波罗的海原油运输指数BDTI报885，环比+0.57%，同比-25.63%。成品油运价：2/28日波罗的海成品油运输指数BCTI报670，环比-1.62%，同比-29.25%。目前BDTI维持震荡偏强走势，VLCC受到美国对俄罗斯能源行业的严厉制裁影响、俄油影子船队趋严或将对原油油轮运价有所提振，预计未来油运供需或将好于市场预期。 二、行业资讯 1.加纳新任央行行长暂停了这个西非国家用黄金购买石油的计划，并表示预计该国货币“塞地”在经历了去年的动荡之后将企稳。“我们打算维持适当的货币政策立场，”56岁的加纳央行行长Johnson Asiama表示。他说，再加上政府对财政纪律的承诺，这“应该有助于我们保持外汇市场的稳定”。为了应对汇率波动，加纳上届政府推出了“黄金换石油”计划，央行用当地货币购买黄金，然后用它来交换或购买石油。 2.日本经济产业省：日本1月原油进口同比增长10.0%，石油产品总销售额同比下降2.6%，汽油销售同比下降1.7%，煤油销售同比增长2.4%。 3.当地时间3月2日，以色列总理内塔尼亚胡在每周内阁会议上表示，以色列与美国总统特朗普及其工作人员协调，提出将与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）的停火协议第一阶段再延长50天。他表示，这是美国中东问题特使史蒂文·威特科夫在了解到双方对进入协议第二阶段立场无法达成一致后，提出的延期建议。内塔尼亚胡称，如 果哈马斯同意延长第一阶段停火期限，以色列将立即开始谈判；如果确信谈判无效，以色列将被允许重返加沙作战。内塔尼亚胡还说，如果哈马斯不释放更多被扣押人员，将会产生“进一步的后果”。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799