军工行业：习主席签署命令发布共同条令，阿布扎比防务展闭幕

习主席签署命令发布共同条令，阿布扎比防务展闭幕 杨天昊(分析师)010-83939791yangtianhao027639@gtjas.com 登记编号S0880518100003 本报告导读： 军工《美将向印度出售F-35隐形战斗机，北约举行“坚定飞镖-2025”军演》2025.02.17军工《战略重组增强核心功能，国企改革有望持续深化》2025.02.14军工《新修订的装备科研条例有望推动行业高质量发展》2025.02.11军工《万吨大驱实战化演练，北约各国军费或上调》2025.02.11军工《054B首舰交接入列，日采购美制巡航导弹》2025.01.27 军工板块上涨；中央军委主席习近平签署命令，发布新修订的共同条令；阿布扎比防展闭幕；美防长下令制定方案，未来五年内每年削减8%国防预算。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 投资要点： 第47批护航编队在亚丁湾开展多项训练，美防长下令制定方案，未来五年内每年削减8%国防预算。1)中央军委主席习近平日前签署命令，发布新修订的《中国人民解放军内务条令》、《中国人民解放军纪律条令》、《中国人民解放军队列条令》（统称共同条令），自2025年4月1日起施行。2）第十七届阿布扎比国际防务展暨第八届阿布扎比国际海事防务展在阿联酋首都阿布扎比闭幕。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 推荐标的：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞；2）元器件：中航光电、航天电器、国博电子；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、图南股份、华秦科技、铂力特、西部材料。受益标的：1）总装：航天彩虹；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中航高科、西部超导、航宇科技。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 目录 1.核心观点：中央军委主席习近平签署若干条命令，第十七届阿布扎比国际防务展闭幕......................................................................................................32.行情回顾：板块上涨，国防信息化板块表现较好..................................52.1.行业表现：上涨3.11%，跑赢大盘2.15pp.........................................52.2.指数表现：中证国安指数等指数表现较好........................................52.3.板块表现：国防信息化板块表现较好................................................63.军工行业重大新闻......................................................................................73.1.国内新闻................................................................................................73.2.国际要闻................................................................................................94.重要上市公司公告....................................................................................115.风险提示....................................................................................................12 1.核心观点：中央军委主席习近平签署若干条命令，第十七届阿布扎比国际防务展闭幕 军工板块上涨，中央军委主席习近平签署若干条命令。1)上周(2.17-2.24)上证综指上涨0.97%，创业板指数上涨2.99%，国防军工指数上涨3.11%，跑赢大盘2.15个百分点，排名第7/29。2)巴彦淖尔舰+六盘水舰砺兵大洋。3）第十七届阿布扎比国际防务展闭幕，人工智能技术成最大亮点。4）美防长下令制定方案，未来五年内每年削减8%国防预算。5）美“海军联盟”发布咨询报告。 第47批护航编队在亚丁湾开展多项训练，美防长下令制定方案，未来五年内每年削减8%国防预算。1)中央军委主席习近平日前签署命令，发布新修订的《中国人民解放军内务条令》、《中国人民解放军纪律条令》、《中国人民解放军队列条令》（统称共同条令），自2025年4月1日起施行。2）第十七届阿布扎比国际防务展暨第八届阿布扎比国际海事防务展在阿联酋首都阿布扎比闭幕。本届展会共吸引了来自65个国家的约1560家企业参加，参观人数突破15万人次，均创该展历史最高纪录。本届展会上，人工智能成为最大的亮点。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 投资主线：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞；2）元器件：中航光电、航天电器、国博电子；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、图南股份、华秦科技、铂力特、西部材料。 相关标的：1）总装：航天彩虹、中航西飞；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中航高科、西部超导、航宇科技。 风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险；民品业务业绩不达预期的风险。 2.行情回顾：板块上涨，国防信息化板块表现较好2.1.行业表现：上涨3.11%，跑赢大盘2.15pp 上周(2.17-2.24)上证综指上涨0.97%，创业板指数上涨2.99%，国防军工指数上涨3.11%，跑赢大盘2.15个百分点，排名第7/29。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 2.2.指数表现：中证国安指数等指数表现较好 上周(02.17-02.24)各大军工指数表现较好，其中中证国安指数表现最好，上涨3.92%，排名第1/10。 2.3.板块表现：国防信息化板块表现较好 上周(02.17-02.24)，国防信息化板块表现相对较好： 国防信息化板块：泰豪科技（49.82%）、科思科技（47.44%)等股票涨幅居前；宗申动力（-5.36%）、中国船舶（-5.05%)、广哈通信（-4.53%）等股票跌幅居前。 3.军工行业重大新闻 3.1.国内新闻 【中央军委主席习近平签署命令发布新修订的《中国人民解放军内务条令》《中国人民解放军纪律条令》《中国人民解放军队列条令》】新华社北京2月21日电，中央军委主席习近平日前签署命令，发布新修订的《中国人民解放军内务条令》、《中国人民解放军纪律条令》、《中国人民解放军队列条令》（统称共同条令），自2025年4月1日起施行。 新修订的共同条令，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻习近平强军思想，深入贯彻新时代军事战略方针，着眼实现党在新时代的强军目标、把人民军队全面建成世界一流军队，聚焦备战打仗，回应部队关切，创新完善军队内务建设、纪律维护、队列生活各项制度，是新时代军队正规化建设的基本法规和全体军人共同遵守的行为准则。 （原文链接http://news.cyol.com/gb/articles/2025-02/21/content_YO2gAytm9g.html） 【巴彦淖尔舰+六盘水舰砺兵大洋】近日，南部战区海军某护卫舰支队巴彦淖尔舰、六盘水舰航行多个海区，围绕航舰艇操纵、编队操演、实际使用武器等课目开展实战化训练，全面提升作战能力。 （原文链接 https://www.news.cn/milpro/20250221/e49c0b6bc7d2499b8942e90bab19d7e7/c.html） 数据来源：央视网 【导弹快艇编队开展海上实战化综合训练】近日，东部战区某导弹快艇大队数艘导弹快艇在东南某海域开展海上实战化综合训练。此次训练以复杂电磁环境、恶劣海况为背景连贯展开舰炮对海模拟射击等10余个课目训练全面锤炼战位号手操作能力和指挥员作战运筹水平。 （原文链接 https://www.news.cn/milpro/20250220/67e59a8d26214086b061056c88f1a4fa/c.html） 【第47批护航编队在亚丁湾开展多项训练】2月19日，中国海军第47批护航编队在亚丁湾海域组织开展反恐反海盗、对空防御、战伤救护及舰艇损管等多项训练，检验编队组织指挥和应急处突能力。 （原文链接 https://www.news.cn/milpro/20250221/f321747bb8d54400ac24c0d4623e3551/c.html） 3.2.国际要闻 【第十七届阿布扎比国际防务展闭幕，人工智能技术成最大亮点】据央视新闻，当地时间21日，第十七届阿布扎比国际防务展暨第八届阿布扎比国际海事防务展在阿联酋首都阿布扎比闭幕。本届展会共吸引了来自65个国家的约1560家企业参加，参观人数突破15万人次，均创该展历史最高纪录。本届展会上，人工智能成为最大的亮点。 本届展会上，来自多个国家的参展企业都展示了集成AI技术的各种装备。AI技术能够快速分析战场数据，实现目标识别、战术规划和实时决策的智能化协同，提高战场态势感知能力和减少人员伤亡。而自主作战系统与智能指挥平台的结合，可使战术执行更加灵活、精准。 （原文链接https://news.qq.com/rain/a/20250222A03GX100） 【美驻日美军首次削减冲绳驻军人数】据美国《纽约时报》网站2月18日报道，圣诞节前，本应派往冲绳的105名美国海军陆战队员被调往美国领土关岛的一个新基地。这一小小的调整标志着一个重要的里程碑：这是海军陆战队首次削减在冲绳的人数，这也是华盛顿和东京达成的协议的一部分，该协议旨在缩减美国自二战以来在这个太平洋岛屿上过度庞大的军事存在。 （原文链接 https://www.news.cn/milpro/20250219/7524e18dcba64f2c8c663fdb8d08d269/c.html） 【美媒：美防长下令制定方案，未来五年内每年削减8%国防预算】美国《华盛顿邮报》19日披露称，美国国防部长赫格塞思已指示五角大楼及军方高层人员制定方案，目标是在接下来5年内每年削减8%的国防预算。该报评论，这一“惊人”的计划引发广泛关注，“将有很大可