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指数基金投资+：科创综指基金密集申报，推荐关注30年国债ETF

2025-03-02 吕思江,武文静华鑫证券葛大师

市场观点和ETF交易机会

国内市场：本周成交活跃，AH市场受特朗普关税冲击下跌，恒生科技和科创50领跌。两会临近政策预期板块领跑，TMT板块跌幅靠前。关注中国长债、美股科技、红利等长期资产的左侧机会，中国科技股带动的“东升西落”仍在中盘阶段。
港股市场：年度看多，科技板块有调整需求，消费金融有望承接外溢流动性。资产重估集中在港股科技股。情绪面分化，资金面南向资金大幅买入，基本面利好港股。

ETF投顾策略跟踪

鑫选ETF绝对收益策略：目标跑出绝对收益和相对A股权益的长周期相对收益。2024年初至今总回报29.87%，较ETF等权超额14.99%。最新持仓包括黄金ETF、国投白银LOF、红利低波ETF、食品饮料ETF、电力ETF、30年国债ETF等。
全天候多资产多策略ETF风险平价策略：结合行业轮动、风格轮动等权益策略，提高ETF使用的精细度，降低组合整体波动性。2024年初至今收益率17.58%，最大回撤1.35%。持仓包括30年国债ETF、黄金ETF、标普500ETF等。
中美核心资产组合：纳入白酒、红利、黄金、纳指，结合RSRS策略和技术面反转类策略。2015年初至今年化回报33.57%，较各指数等权超额收益13.22。最新持仓包括黄金ETF、白酒、中证红利。
高景气/红利轮动策略：根据信号调入创业板ETF、科创50ETF或红利低波ETF、央企红利50ETF。2021年初至今年化收益18.74%，较各指数等权超额收益22.72%。最新持仓包括红利低波ETF、央企红利50ETF、创业板ETF、科创50ETF。
双债LOF增强策略：调整权重保证债券持仓占较大份额。2019年初至今年化收益7%，夏普比率2.82。持仓包括中证综合债、纳斯达克指数、白酒、中证红利。
结构化风险平价（QDII）策略：以国内中长期债券ETF为主，搭配QDII权益产品、黄金、国内红利ETF。2024年初至今收益率19.76%，最大回撤2.01%。持仓包括30年国债ETF、黄金ETF、纳指ETF、标普ETF等。
策略表现总览（2024年初至今）：全天候多资产风险平价策略、中美核心资产组合、结构化风险平价策略(QDII)表现优异。