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国债期货日报：国债期货保持底部震荡

2025-02-28 龙奥明宝城期货 Zt

核心观点

国债期货保持底部震荡。今日国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.54%，10年期主力合约涨0.2%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.05%。政策利率7日逆回购1.5%的锚定效果明显，国债期货底部具备较强支撑。目前10年期国债到期收益率为1.76%左右，按政策利率+40~50BP的一般情况，仅隐含14~24BP的降息预期，货币政策主基调仍是适度宽松，国债回调较为充分，近期下行遭遇较强阻力。短期货币宽松预期落空，政策端驱动因素较弱，短期内国债期货震荡整理为主。

关键数据

10年期国债到期收益率：约1.76%
政策利率：7天期逆回购1.50%
当日央行公开市场操作：净投放1020亿元

研究结论

短期内国债期货震荡整理为主，受短期货币宽松预期消退影响。政策利率锚定效果明显，国债期货底部支撑较强，但缺乏上行动力，短期内缺乏明确驱动因素。

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国债期货日报：国债期货保持底部震荡

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关键数据

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