一、研究观点
- 原油：美国对委内瑞拉、伊朗和俄罗斯实施新的制裁，OPEC+产油国正辩论增产计划是否延后，供应端存在多消息面扰动，油价延续震荡运行。
- 燃料油：低硫燃料油市场基本面偏弱运行，高硫燃料油市场开始走弱，短期FU和LU绝对价格或跟随成本端原油波动为主，考虑择机介入LU-FU价差修复策略。
- 沥青：供应端2月炼厂供应受利润压制维持低位，3月炼厂排产有所增加，需求端市场刚需暂显平淡，短期价格仍有一定底部支撑，但实际价格上行的空间还需要终端需求改善支撑。
- 聚酯：下游需求节后重启，聚酯负荷预期回升，但下游原料库存去化程度不足，开工水平不及去年同期高位，聚酯原料二季度检修计划陆续公布，整体估值偏低，检修季估值有修复空间。
- 橡胶：橡胶处在累库阶段，尽管近期累库幅度逐周放缓，出库率抬升明显，但泰国船货运抵国内仍有预期，预计累库格局未改，胶价上方仍有压力。
- 甲醇：国内甲醇生产同比高位运行，但随着检修装置的逐步增加，后续将环比回落，传统下游开工缓慢回升，预计内地库存下降，港口受MTO装置检修的影响库存压力偏高，价格维持震荡走势。
- 聚烯烃：供应端维持在较高水平，但开始有部分炼厂检修，预计在检修季之前，供应将维持小幅震荡，需求端下游开工在加速恢复，前期下游库存水平不高，因此补库力度较强，预计聚烯烃有一定支撑。
- 聚氯乙烯：供给边际走弱而需求快速恢复，并且今年库存明显低于去年同期，基差走强，短期价格维持震荡走势。
- 天然橡胶：橡胶处在累库阶段，尽管近期累库幅度逐周放缓，出库率抬升明显，但泰国船货运抵国内仍有预期，预计累库格局未改，胶价上方仍有压力。
二、日度数据监测
- 原油、燃料油、沥青、LPG、PTA、乙二醇、苯乙烯、20号胶、橡胶、合成橡胶、欧线集运、对二甲苯等品种的现货价格、期货价格、基差率等数据监测。
三、市场消息
- 美国现任政府撤销其前任政府两年多前授予雪佛龙在委内瑞拉运营的许可。
- OPEC+产油国正辩论增产计划是否延后。
四、图表分析
- 主力合约价格、主力合约基差、跨期合约价差、跨品种价差、生产利润等图表分析。
五、研究结论
- 各品种价格短期或跟随成本端原油波动为主，关注后续终端开工和供应实际增加的情况，以及油价回落风险和下游需求恢复不及预期的向上负反馈。
