每日报告
一、行情回顾与展望
行情回顾
2025年2月28日，市场开盘后科技板块大幅调整，带动整体市场走弱，中小盘股一度大幅下跌。随后顺周期板块发力，主板市场开始托指数，上证指数触底反弹并尾盘翻红。两市成交额继续放量，达到2.04万亿（+722亿）。截至收盘，上证综指涨0.23%，深圳成指跌0.26%，创业板跌0.52%；股指期货方面，IF主力涨0.56%，IH主力涨0.74%，IC主力跌0.14%，IM主力涨0.03%。申万一级行业指数中，商贸、食品、美容板块领涨，分别上涨2.28%、2.24%、2.04%；通信、计算机、军工板块领跌，分别下跌2.77%、1.88%、1.11%。
行情展望
3月份两会召开，存在政策博弈空间。特朗普上任后，全球贸易摩擦的不确定性上升，美联储降息预期降温，对全球货币政策宽松形成制约。政策发力后，经济基本面尚未企稳好转，市场信心相对不足。年后资金面制约等因素影响下，债券收益率下行受阻，高股息板块表现偏弱，顺周期板块受基本面预期等干扰表现不佳，沪深300、上证50表现相对一般。而deepseek题材发酵，叠加机器人等题材持续强势，相关题材赚钱效应刺激投机情绪走强，中证1000、中证500表现偏强。科技板块拥挤度偏高，市场分歧加大，投机情绪下滑，近期开始调整，中小盘承压，但市场成交量依然偏高，顺周期板块近期开始托指数，市场总情绪并不弱，叠加临近两会，博弈空间仍有，短期虽有调整压力，但整体上升趋势大概率未结束。
二、数据概览
- 图1：国内主要指数表现
- 图2：市场风格表现
- 图3：细分板块跌表现（申万一级指数）
- 图4：全A成交量变化
- 图5：主要ETF成交量(亿)
- 图6：股指成交量
- 图7：股指持仓量
- 图8：主力合约基差走势
- 图9：跨期价差走势
三、行业要闻
- 美国总统特朗普宣布将从4月2日起对进口自墨西哥的商品和进口自加拿大的非能源类商品征收25%的关税，并预计将很快宣布对欧盟输美商品加征关税。
- 金融监管总局与国家发展改革委召开金融资产投资公司股权投资试点座谈会，强调扩大金融资产投资公司股权投资试点对于支持科技创新、服务民营企业的重要意义，要求吸引更多社会资本支持科创企业发展。
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