地方政府和城投平台债务对上市银行的影响测算

中国上市银行的地方政府和城投平台债务敞口超过80万亿元，占其债务的近七成，其中城投贷款年平均增速最快，达到16.6%。报告模拟了三种场景下，地方政府和城投平台债务对上市银行净利润和资本充足率的影响：息差减少、息差减少+房地产价格下降、息差减少+房地产价格下降+地方政府和城投平台债务扩大。主要结论如下：

1. 不同场景下，地方政府和城投平台债务对上市银行的净利润和资本充足率的影响基本在可控范围内。在极端情况下，地方政府和城投平台债务将导致上市银行净利润最多下降61%，资本充足率最多减少4.4个百分点。上市银行不会因为地方政府和城投平台债务问题导致亏损或者资本充足率低于8%，但测算结果建立在地方政府和城投平台债务本金不会成为银行坏账的基础上。
2. 地方政府和城投平台债务规模扩大对上市银行的净利润影响最大。仅是息差减少+房地产价格下降的场景，上市银行净利润至多减少约两成。但当息差减少+房地产价格下降+地方政府和城投平台债务扩大同时发生时，上市银行净利润至多减少约六成。
3. 不同类型的银行中，上市国有银行受到地方政府和城投平台债务的影响最大。主要是上市国有银行持有最多的地方政府和城投平台债务资产。由于中国的化债方式主要是延缓债务，上市国有银行的金融资源越来越多被用于借新还旧，这在一定程度上挤出了投资，拖累经济增长，扭曲资金配置效率。

建议政府：优化地方政府和城投平台债务控制的定量指标体系、控制城投贷款总量、避免城投平台大规模破产重组、继续增加对银行资本金的补充。