创源股份机构调研纪要

调研日期: 2025-02-18 宁波创源文化发展股份有限公司成立于2001年,是一家位于浙江省宁波市的综合性企业。公司专注于研发设计、生产、销售全套供应链,主营六大类产品,包括时尚文具、手工益智、社交情感、运动健身、生活家居及其他,包含90多个品项系列的产品。公司以消费者需求为研发驱动力,以客户价值为核心,为品牌商、零售商提供贴身设计服务,为消费者提供有竞争力的高附加值创意产品。创源股份在文、体、工、美领域取得了较为领先的地位,2020年营收超过13亿元人民币,拥有20余家子公司,共获得专利303项、美术著作权5419件。公司以“凭技能提高收入,用专业赢得尊重,以诚信铸就未来”为核心价值观,以“匠心定制,不负众望”为使命,荣获多项荣誉,未来将继续努力应对全球制造业和出口贸易领域日新月异的挑战。 1.公司目前的业务板块构成是怎样的? 答:创源股份目前有三大业务板块,分别是经营二十多年的文教板块,主要以传统外贸形式销往美国,业务发展较为稳健;2014年开展的运动健身板块以子公司睿特菲为主,睿特菲一直以来基础扎实,2023年开始进入高速发展期,近几年营收快速增长;2019年收购的禾源为主的生活家居板块,目前业务规模相对较小,发展稳健,去年开始涉足亚马逊跨境电商业务。 2.公司年报预告是1-1.25亿元,超出9千万的业绩对赌,三季度业绩只有0.6亿元,请问业绩四季度大幅增长的原因? 答:2024年度,公司积极开拓市场、推广新产品及跨境电商业务表现较好,收入较上年同期取得较大增长。同时,受美元兑人民币汇率升值影响,产生汇兑收益高于上年同期。 3.公司产品主要出口国外,特朗普上台加征关税,对公司出口业务的影响? 答: 对公司有一定的影响,但公司已于2019年布局越南基地,拓展越南基地产能,同时公司积极开拓国内市场、开发欧洲市场及东南亚市场,来应对相关风险。 4.公司在文创方面的发展计划? 答:我们将依托自身的研发设计能力,并结合优质的IP 资源,开发优质产品,积极拓展线上线下销售渠道。未来,我们还将借助大股东在文旅产业链上的布局和资源优势,积极拓展国内市场,发展自身品牌。 5.公司文创类自有品牌情况及在营收中的占比如何? 答:公司文创类自有品牌包含THE DAILY PAPER(TDP)、@cre8、恋屿、三点三(freefifteen)等,目前公司国内市场占比较小。 6.公司在IP方面的情况怎样,包括来源和合作模式? 答:我们自身正在积极寻找合适的IP资源,同时也在利用大股东的资源和渠道,寻找更多适合公司的IP。 7.公司新品开发的成本控制情况如何? 答:公司在研发投入一直高于行业平均水平,且一直重视研发设计能力的提升。在研发方面会进一步加大投入,但在IP选择和研发投入上,公司将保持稳健风格。 8.公司国内业务未来毛利率的展望以及产品定价策略是怎样的? 答:公司致力于打造高附加值的产品,产品的定价策略将依据市场反馈,而非单纯依赖主观判断,我们坚持市场导向原则。 9.公司股权结构和管理层的变化? 答:公司的第一大股东为国有企业,实际控制人为宁波市人民政府国有资产监督管理委员会。公司目前非独立董事6名,其中4名为大股东推荐的非独立董事候选人后经股东大会选举当选,大股东宁波文旅会展集团还派了一位总裁对公司进行管理。 10.IP合作方面有哪些侧重点? 答:在IP选择方面,我们将充分考虑与自身产品的匹配度。 11.后续哪些品类会着重拓展? 答:公司将基于市场需求开拓新品,不局限于纸质产品。 12.文教板块的订单周期大概是多久? 答:订单周期约为3个月左右。 13.运动健身产品的销售渠道分布情况? 答:运动健身板块以子公司睿特菲作为主营平台,通过亚马逊及自建官方网站线上销售自主品牌产品,比例约为7:3。 14.跨境电商业务的发货模式? 答:主要是运输至海外第三方仓库备货,通过亚马逊平台和自营官方网站平台销售并配送给海外终端消费。