开机率提升，供需匹配不佳 -国金期货玉米淀粉周报

撰写时间：2025.2.24 撰写品种：玉米淀粉 回顾周期：周度 研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 开机率提升，供需匹配不佳 【摘要】 需求端的恢复难以跟上供应的增长，导致了玉米淀粉现货企业的库存整体仍然处于高位，供应和需求的匹配不佳。 一、本周期货行情回顾 淀粉期货cs2503合约价格整体呈现出下跌走势，玉米淀粉的下游行业需求相对平缓，并没有跟上供应的增长速度，在供应不断增加的情况下，需求端的稳定较难消化多余的供应，导致整个市场短期供大于求，价格受到了一定的压制，玉米淀粉期货cs2503 合约在2月17日至2月20日整体呈现下跌态势，本周最低点位为2523元/吨，2月21日跟随玉米期货上涨走势玉米淀粉cs2503合约呈现上涨，截止周五收盘，淀粉cs2503合约收盘价较2月14日收盘价下跌22元/吨。 二、基本面分析 玉米淀粉行业当周开机率提升明显，但是目前需求端的恢复难以跟上供应的增长，导致了玉米淀粉现货企业的库存整体仍然处于高位，供应和需求的匹配不佳。下游企业的需求恢复进度较为偏慢，民用市场的恢复滞后，叠加木薯淀粉的替代性增加，整体需求的释放有限，据Mysteel数据显示，截止2月19日，全国玉米淀粉现货企业的淀粉库存总量为135万吨，和上周对比增加了0.30万吨，周增加幅度为0.22%，月增加幅度为20.86%，年度同比增加幅度为27.90%。 三、后市展望 目前玉米淀粉短期来看，供应相对宽松，期货盘面上CS2503合约价格上周反弹乏力，价格受20日均线支撑，上周五收盘价勉强站稳5日均线，技术形态上，5日、20日、60日均线形成多头排列组合，短期来看，价格或围绕5日均线博弈。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。