集运（欧线）：线上即期运价快报

现货市场方面

昨日MSC、HMM、OOCL等纷纷调低了3月初线上报价，装载率不佳引发的利空情绪持续扰动盘面。但北方国际集装箱运价指数TCI环比显著上涨5.16%，一定程度上被解读为货量恢复节奏加快。目前多空双方对于后续需求走势存在着较大的分歧，短期盘面仍将以震荡走势为主，需待现货验证进而形成新的方向性驱动。

中期关注

中期则需关注黑天鹅对于年内供需结构的影响，近期美国宣布拟对中国籍船舶及中国建造船舶征收高额费用。考虑到当前全球集装箱船船队中29%由中国船厂建造，中国船厂的箱船手持订单占比更是达到了72.3%，参考2024年挂靠美国的集装箱船中，83%的船涉及中国航司运营、中国船厂建造或运营方当前有中国船厂在建手持订单，因而政策落地或会对集运市场造成较大影响，对欧线而言，可能会出现船只跨航线调配等情况，短期内造成主干航线结构下缺船的情况。

关键数据

• 23周环比：-1.9%
• 5.1%$/TEU 1903
• 5.2%$/FEU 3223.3
• SCFI欧洲航线 $/TEU：3.3-3.9
• TCI天津-欧基港：显著上涨5.16%
• 20GP/40GP运价指数数据（多组）

研究结论

短期盘面以震荡为主，需待现货验证形成新方向性驱动。中期需关注美国对中国籍船舶及中国建造船舶征收高额费用的潜在影响，可能对欧线造成船只跨航线调配、主干航线下缺船等情况。