鸡蛋市场分析显示，本周淘汰量维持在稳定水平，未出现大规模淘汰，预计年前不会加速淘汰。小码蛋占比持续上升，表明新增产能进入稳步释放阶段，边际供应量仍呈增长趋势。库存端短期存在抄底行为，但走货缓慢，需求疲软，且年前需保持库存低位，整体压力仍在。目前盘面定价合理，02合约锚定年后下跌1元左右。远月短期若需继续下行，需现货进一步下跌。前期05空单成本较高可继续持有，对短期反弹或年后开市价较高的防范可考虑对近月合约部分对单对锁。
关键数据方面：
- 主产区鸡蛋价格3.28元/500千克，涨跌幅0.31%
- 主销区鸡蛋价格3.25元/斤，持平
- 粉蛋价格3.14元/斤，涨跌幅0.64%
- 褐壳鸡蛋价格3.3元/斤，涨跌幅3%
- 南华期货鸡蛋主力合约价格涨跌幅分别为300%（01合约）、200%（05合约）、380%（09合约）
- 蛋鸡鸡苗均价33.25元/羽
- 鸡蛋1-5价差3831元/吨，涨跌幅10.26%
- 鸡蛋5-9价差-658元/吨，涨跌幅-0.15%
- 鸡蛋9-12价差-275元/吨，涨跌幅-0.72%
- 主产区鸡蛋主力合约基差6016元/吨
- 蛋鸡养殖成本33.5元/斤，养殖盈利1元/斤
- 中国鸡蛋库存可用天数波动在11-12天
- 淘汰鸡出栏量30-40万只，平均出栏日龄150-205天
研究结论：
鸡蛋市场整体压力仍在，盘面定价合理。建议对远月合约空单继续持有，近月合约可考虑部分对单对锁以防范短期反弹风险。
2025/02/26
王⼀帆（投资咨询证号：Z0020984）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号2025年2⽉25⽇
点评
本周淘汰量仍旧维持在水平位置，未有大规模的淘汰，预计年前不会出现大规模加速淘汰，而小码蛋占比继续上升，说明新增产能已经进入稳步释放阶段，所以从边际供应量来说仍处于增长趋势，库存端短期有抄底行为存在，但走货慢，需求疲软，且年前库存需要保持低位，因此整体压力仍在，目前盘面定价较为合理，02锚定年后下跌1元左右，远月短期若需继续下行需要现货进一步下跌，前期05空单成本较高可继续持有，而对短期的反弹或年后开市价较高的防范可以考虑对近月合约的部分对单对锁。
