毓恬冠佳：首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

核心观点

上海毓恬冠佳科技股份有限公司（以下简称“公司”或“毓恬冠佳”）是一家专注于汽车天窗设计、研发、生产的汽车运动部件制造商，拥有完整的设计、研发、生产一体能力，主要客户包括长安汽车、一汽集团、吉利汽车等国内知名整车厂。公司上市的主要目的是通过资本市场拓宽融资渠道，满足扩产能需求，促进企业做优做强。

关键数据

• 2023年度汽车天窗销量为231.10万台，市场占有率为16%，成为国内汽车天窗市场第二大供应商。
• 公司最近三年营业收入逐年增长，2021年度至2024年1-6月营业收入分别为168,230.11万元、202,094.37万元、246,698.65万元和106,999.36万元。
• 公司最近三年净利润维持在相对较高水平，2021年度至2024年1-6月净利润分别为4,283.30万元、7,042.09万元、15,875.17万元和7,947.01万元。
• 公司本次拟公开发行不超过2,195.8700万股人民币普通股，占发行后总股本的25%。

研究结论

• 公司拥有完整的自主知识产权开发流程，实现了虚拟开发仿真，并通过数据中心将所有技术信息对采购物流和制造实时共享，实现智能化开发关联。
• 公司在汽车天窗领域具有较强的竞争优势，包括创新研发优势、实验室荣誉资质优势、客户优势和规模优势。
• 公司未来发展规划包括巩固核心技术、提升核心产品智能制造水平、稳步提升市场占有率，致力于成为全球领先的汽车运动部件制造商。
• 公司存在的主要风险包括主要客户集中、产品销售价格下降、产品质量控制、业务成长性及业绩下滑、技术研发、内控、财务和知识产权等风险。
• 公司将通过加大研发投入、加强技术创新、完善管理制度、拓展市场、优化产品结构等措施来应对上述风险，并实现持续健康发展。