PX&PTA&PR早评

核心观点与关键数据

• 原油市场：WTI和布伦特原油期货结算价分别为70.40和74.43美元/桶，均上涨0.43%和0.47%。原油供应预期增加，俄乌冲突有望结束，地缘冲突对油价的支撑减弱。
• PX市场：CFR中国主港现货价878美元/吨，下跌0.87%。浙石化250万吨PX装置计划3月下旬检修，九江石化90万吨PX装置计划3月中旬检修，供应存在放缓预期。CZCE PX主力合约收盘价7120元/吨，下跌1.06%。
• PTA市场：国内现货价5010元/吨，下跌1.49%。CZCE TA主力合约收盘价5058元/吨，下跌0.98%。PTA工厂库存较高，需求恢复不及预期，市场下跌。
• 聚酯瓶片市场：江浙市场主流商谈6300-6350元/吨，下跌15元/吨。供应端报盘下调，部分地区货源偏紧，下游刚需采购，市场重心偏弱调整。

研究结论

• 原油对PX影响主导：短期内，原油市场偏弱，对PX成本支撑一般，PX CFR中国价格878美元/吨，放缓成本端支撑。
• PTA供需担忧情绪发酵：亚洲PX装置运行平稳，需求端部分PTA工厂检修，后市供需担忧情绪发酵。3月虽有装置检修计划，但供应端仍宽松，PTA工厂库存高，出货压力大。
• 聚酯需求恢复不及预期：聚酯行业高负荷未能完全消化PTA供应，开工水平不及去年同期高位，下游订单量少，需求端支撑力度有限。
• 市场走势预测：预计PX、PTA偏弱震荡，PR维持震荡。

交易策略

• TA2505合约收盘5058元/吨，下跌1.75%；PX2505合约收盘7120元/吨，下跌2.14%；PR2503合约收盘6326元/吨，下跌1.19%。
• 隔夜原油市场，尽管美国原油库存高于预期，但汽油和馏分油库存下降，布伦特原油期货上涨但涨幅受限。
• 装置消息炒作结束，市场回归基本面。

风险提示

期市有风险，投资需谨慎！