航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 MSK再次调降3月报价，EC盘面出现大幅回调。从盘面表现来看，2/24日，EC2504收盘报1823.7点，较上一日收盘价-9.7%。2/21日发布的SCFI欧线报1578美元/TEU，环比-1.87%。今日盘后放出的最新一期SCFIS欧线报1684.4点，环比-11.2%，至此EC2502结算价为1978.42，基本符合预期。 【逻辑分析】 现货运价方面，2月现货仍处在快速下跌通道中，主流船司2月下半月现货运价中枢已跌至2500美金/FEU以下，但主流船司已经相继开启3月GRI窗口期，宣涨3月GRI目标4000-4300美金/FEU附近，关注后续宣涨的落地幅度。目前MSC、CMA调降的3月线下价格至4000美元/FEU以下，MSK上周四盘后调降WK10上海至鹿特丹报价至2800美金/FEU，并放出WK11/12至3000，Cosco第一周沿用，上周五YML放出3月初现货报价3000美金。从基本面看，需求端，春节前货量自高位回落，供给端，2月新航线开启，3月属于供需双增阶段，3月/4月船司仍在动态调整，本期（2.24）上海-北欧航线2/3/4月月度周均运力为22.99/26.56/27.9万TEU，相较上期运力排期出现减少，需关注后续船司船舶部署和空班动作。 【交易策略】 1.单边：近期船司陆续放出3月上旬价格，需重点关注运价落地情况和货量改善的节奏，短期预计近月盘面维持震荡，整体思路上后续06合约建议仍维持回调做多思路。 2.套利：8-10正套滚动操作，6-8反套可结合地缘驱动逢低入场。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：美国2月标普全球制造业PMI初值51.6，预期51.5，前值51.2。 2.金十数据：欧元区2月制造业PMI初值录得47.3，创9个月新高。欧元区2月服务业PMI初值录得50.7，创3个月新低。 3.金十数据：欧盟预计美国第一波钢铝关税将对欧盟高达280亿欧元的出口造成打击。 4.彭博社：特朗普政府告知墨西哥官员，墨西哥应主动对中国进口商品加征关税，作为避免特朗普威胁加征关税的努力的一部分。 红海局势： 5.金十数据：美国中东特使韦特科夫表示，我们预计以色列-哈马斯停火的第二阶段将会推进。 6.金十数据：哈马斯称已准备好进入停火协议第二阶段。 7.金十数据：以色列总理府称将推迟释放巴勒斯坦被扣押人。 8.金十数据：特朗普改口，不会强行推进加沙地带“重新安置”计划。 9.金十数据：美国官员表示，也门胡塞武装本周向美国战斗机和无人机发射导弹，但未击中目标。 10.金十数据：2月23日讯，当地时间23日，以色列国防军表示，已向约旦河西岸部署坦克以扩大其在约旦河西岸杰宁正在进行的军事行动。据悉，这是自2002年“防卫墙军事行动”以来，以色列国防军的坦克首次在约旦河西岸展开行动。从今年1月21日开始，以色列军队在约旦河西岸发动代号为“铁墙”的大规模军事行动。 11.金十数据2月24日讯，当地时间23日，哈马斯官员马哈茂德·梅尔达表示，在以色列按照协议释放被扣押的巴勒斯坦人员前，不会通过调解方与以色列进行任何谈判。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数2月21日（周五）上涨，BDI上涨4.25%，至981点，BCI上涨8.07%，报991点，BPI上涨2.27%，至1170点，BSI上涨2.31%，至886点。 即期运价：2月21日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报18.20美元/吨，环比+3.15%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报6.49美元/吨，环比+2.29%。周度运价数据，截至2月21日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报8.00美元/吨，环比上周+10.34%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报13.50美元/吨，环比上周+6.30%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报18.45美元/吨，环比上周+8.53%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报8.25美元/吨，环比上周+10.00%，印尼萨马琳达-福州报6.91美元/吨，环比上周+32.88%，南非理查德-青岛报15.10美元/吨，环比上周+15.09%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报32.50美元/吨，环比上周+3.17%。 干散货运输市场方面，上周海岬型船太平洋和大西洋市场活跃度有所提升，市场情绪好转，运价小幅上涨；巴拿马型船和大灵便型船市场，煤炭和粮食等货盘增加，运输 需求明显好转，推动运价进一步上涨。整体来看，近期煤炭货盘持续释放，叠加南美粮食出口旺季来临，中小型船市场运输需求向好，市场看涨氛围较浓，大型船市场运输需求有所好转，运力逐渐消耗，船东报价较为坚挺，短期预计国际干散货运价市场偏强。 二、行业资讯 1.Mysteel：2025年02月17日-02月23日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2575.4万吨，环比增加1333.6万吨。澳洲发运量1856.1万吨，环比增加1067.9万吨，其中澳洲发往中国的量1582.1万吨，环比增加913.1万吨。巴西发运量719.3万吨，环比增加265.6万吨。本期全球铁矿石发运总量3066.9万吨，环比增加1378.7万吨。 2.Mysteel：2025年02月17日-02月23日中国47港到港总量2275.1万吨，环比减少58.7万吨；中国45港到港总量2102.7万吨，环比减少128.1万吨；北方六港到港总量1221.8万吨，环比增加133.3万吨。 3.Mysteel：全国45个港口进口铁矿库存总量15339.54万吨，环比下降52.99万吨。全国47个港口进口铁矿库存总量15930.54万吨，环比下降73.99万吨。 4.Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.68%，环比上周减少0.30个百分点，同比去年增加2.05个百分点；高炉炼铁产能利用率85.41%，环比上周减少0.19个百分点，同比去年增加1.82个百分点；钢厂盈利率49.78%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年增加25.10个百分点；日均铁水产量227.51万吨，环比上周减少0.48万吨，同比去年增加3.99万吨。 5.印度煤炭贸易商伊曼资源公司（Iman Resources）近日发布数据显示，2025年1月份，印度共进口煤炭和焦炭2253.7万吨，同比增加8.94%，环比增长16.5%。其中，印度非炼焦煤进口量1356.48万吨，炼焦煤进口量521.69万吨。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：2/21日波罗的海原油运输指数BDTI报911，环比-0.98%，同比-22.80%。成品油运价：2/21日波罗的海成品油运输指数BCTI报717，环比-0.97%，同比-32.23%。目前BDTI维持震荡偏强走势，VLCC受到美国对俄罗斯能源行业的严厉制裁影响、俄油影子船队趋严或将对原油油轮运价有所提振，预计未来油运供需或将好于市场预期。 二、行业资讯 1.近日，中海油石油商业储备（雄安）有限公司成立，法定代表人为戴彤，注册资本18亿人民币，经营范围为装卸搬运、货物进出口、技术进出口、以自有资金从事投资活动、机械设备租赁。股东信息显示，该公司由中国海洋石油集团有限公司旗下中海石油化工进出口有限公司全资持股。 2.两名美国官员称，也门胡塞武装本周向一架美国战斗机和MQ-9死神无人机发射了地对空导弹，但均没有击中。官员没有具体说明袭击是发生在红海上空还是也门本土。其中一人表示，这些事件可能表明胡塞武装正在提高击中目标的能力。 3.以色列外长萨尔星期一将在布鲁塞尔会见欧洲高级官员，恢复与欧盟的对话。在上个月达成停火协议后，欧盟正在考虑在加沙重建中发挥作用。萨尔将与欧盟外交政策负责人卡拉斯共同主持欧盟-以色列协会理事会会议，这是自2022年以来的首次此类会议，会谈将集中讨论加沙的人道主义局势、以色列-巴勒斯坦关系和不断变化的地区动态。 以色列驻欧盟大使Haim Regev表示：“周一的会议是重申和加强以色列与欧盟伙伴关系的重要机会。” 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799