股指期货周报：市场情绪持续升温，股指延续反弹

——股指期货周报 投资要点： 分析师 明道雨从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-68758120邮箱：mingdy@qh168.com.cn 行情走势：上周沪深300指数收于3978.44点，较前值上升1.00%；累计成交20254亿元，日均成交4051亿元，较前值增加421亿元。两市融资融券余额为18640亿元。表现较好的前五名行业分别是通信(7.20%)、电子元器件(6.90%)、机械(6.37%)、计算机(3.76%)、汽车(3.45%)；表现较差的前五名行业分别是传媒(-1.38%)、家电(-1.41%)、有色金属(-1.57%)、房地产(-1.62%)、煤炭(-4.35%)。 期现基差行情：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-4.64点、-1.04点、-8.86点、-7.23点。前一周同期值分别为5.39点、2.75点、1.80点、-8.63点。 跨期价差行情：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为7.80点、-15.80点、-43.80点；IH合约对应价差分别为8.60点、0.60点、-35.20点；IC合约对应价差分别为-19.40点、-112.80点、-96.00点。IM合约对应价差分别为-43.00点、-145.40点、-133.60点。 跨品种行情：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4821、1.4803、1.4741、1.4771；IC和IH对应比值分别为2.2558、2.2414、2.1989、2.1919。IM和IH对应比值分别为2.4027、2.3790、2.3244、2.3049。 主要逻辑：上周基本面上，中国1月融资数据超预期，企业部门融资需求改善明显，经济开局良好；随着春节假期影响消退，中国消费市场的潜力持续激发，投资、外贸回稳向好。但是由于美元大幅走弱，人民币汇率短期大幅升值，以及民营企业家座谈会提振市场信心。当前，在宏观经济持续复苏、市场估值仍处低位、AI等相关创新技术催化等因素影响下，中国资产受到了来自全球市场的关注，国内外资金持续流入；短期提振国内市场情绪，国内风险偏好短期持续升温。 操作建议：谨慎做多。 风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期 1.股市行情回顾 沪深300指数收于3978.44点，较前值上升1.00%；上证50指数收于2682.24点，较前值上升0.80%；中证500指数收于6057.06点，较前值上升1.84%；中证1000指数收于6449.23点，较前值上升3.21%。成交额方面：上周沪深300指数累计成交20254亿，日均成交4051亿，较前值增加421亿；上证50指数累计成交5721亿，日均成交1144亿，较前值增加171亿；中证500指数累计成交16807亿，日均成交3361亿，较前值增加458亿。中证1000指数累计成交22088亿，日均成交4418亿，较前值增加332亿。表现较好的前五名行业分别是通信(7.20%)、电子元器件(6.90%)、机械(6.37%)、计算机(3.76%)、汽车(3.45%)；表现较差的前五名行业分别是传媒(-1.38%)、家电(-1.41%)、有色金属(-1.57%)、房地产(-1.62%)、煤炭(-4.35%)。IF主力合约收于3981.6点，较前值上升0.94%；IH主力合约收于2689.8点，较前值下跌0.80%；IC主力合约收于6028.8点，较前值上升1.75%；IM主力合约收于6399.0点，较前值上升3.12%。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 2.资金情况 两市融资融券余额为18640亿元，较上周上升259亿元。沪深300、上证50、中证500指数上周资金净买入分别为：-284亿元、-66亿元、-330亿元。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 3.期指行情回顾 IF主力合约收于3981.6点，较前值上升0.94%，累计成交425737手，日均成交85147手，较前值增加13958手；IH主力合约收于2689.8点，较前值上升0.80%，累计成交205920手，日均成交41184手，较前值增加7067手；IC主力合约收于6028.8点，较前值上升1.75%，累计成交349240手，日均成交69848手，较前值增加14309手；IM主力合约收于6399.0点，较前值上升3.12%，累计成交912044手，日均成交182409手，较前值增加22855手。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 4.持仓资金情况 IF持仓金额812.4亿元，较上周上升10.9亿元;IH持仓金额218.8亿元，较上周上升3.9亿元;IC持仓金额643.7亿元，较上周上升1.5亿元；IM持仓金额1026.5亿元，较上周上升11.1亿元。IF当月、次月、当季、次季持仓金额分别为：0.0亿元、504.8亿元、238.9亿元、68.8亿元;IH分别为：0.0亿元、148.5亿元、47.5亿元、22.8亿元;IC分别为：0.0亿元、409.2亿元、186.0亿元、48.6亿元;IM分别为：0.0亿元、633.8亿元、290.3亿元、102.4亿元。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 11-2112-0512-1901-0201-16数据来源：Wind，东海期货研究所 5.价差情况 基差方面：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-4.64点、-1.04点、-8.86点、-7.23点；价差方面：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为7.80点、-15.80点、-43.80点；IH合约对应价差分别为8.60点、0.60点、-35.20点；IC合约对应价差分别为-19.40点、-112.80点、-96.00点；IM合约对应价差分别为-43.00点、-145.40点、-133.60点。比价方面：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4821、1.4803、1.4741、1.4771；IC和IH对应比值分别为2.2558、2.2414、2.1989、2.1919。IM和IH对应比值分别为2.4027、2.3790、2.3244、2.3049。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 6.总结与展望 上周沪深300指数收于3978.44点，较前值上升1.00%；累计成交6057.06亿元，日均成交4051亿元，较前值上升421亿元。两市融资融券余额为18640亿元。表现较好的前五名行业分别是通信(7.20%)、电子元器件(6.90%)、机械(6.37%)、计算机(3.76%)、汽车(3.45%)；表现较差的前五名分别是传媒(-1.38%)、家电(-1.41%)、有色金属(-1.57%)、房地产(-1.62%)、煤炭(-4.35%)。 主要逻辑：上周基本面上，中国1月融资数据超预期，企业部门融资需求改善明显，经济开局良好；随着春节假期影响消退，中国消费市场的潜力持续激发，投资、外贸回稳向好。但是由于美元大幅走弱，人民币汇率短期大幅升值，以及民营企业家座谈会提振市场信心。当前，在宏观经济持续复苏、市场估值仍处低位、AI等相关创新技术催化等因素影响下，中国资产受到了来自全球市场的关注，国内外资金持续流入；短期提振国内市场情绪，国内风险偏好短期持续升温。 操作建议：谨慎做多。 风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期。 重要声明 本报告已经公司内部审核，与客户不存在利益冲突。鉴于双方已签署《期货交易咨询风险揭示书》《期货交易咨询客户须知》《期货交易咨询服务合同》及附件，东海期货有限责任公司竭诚为您提供期货交易咨询服务，声明如下： 本报告版权归东海期货有限责任公司所有，未经本公司书面授权，客户不得将本报告、报告涉及相关方案、建议等泄漏给任何第三方。 本报告主要以公司研究报告、第三方信息提供商或其他公开材料、客户提供信息资料等为主要依据，公司力求内容的客观、公正，如因相关行业资料、数据以及客户自行提供资料不准确、不完整均可能导致本报告内容存在偏差。本报告仅反映当日的观点，因市场行情变化等，公司可能发出与过往所载资料、意见及推测不一致的观点或表述。 本报告如涉及定制个性化交易策略或方案的，该策略或方案系基于客户所提供的信息资料(包括但不限于经营情况、生产经营数据、库存数据等)基础上做出的，如因客户提供的信息资料不准确，可能会导致交易策略或方案存在偏差，相应后果须由客户自行承担。本报告如涉及期货交易咨询建议的，交易价格和价值以及这些交易带来的收入均可能会波动，过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法确定保证。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军电话：021-68757181网址：www.qh168.com.cnE-MAIL:Jialj@qh168.com.cn