AIDC系列（二）：电能质量———数据中心的必备“维生素”

核心要点

• 数据中心对供电稳定性要求严苛：电能质量问题（如无功功率、谐波、三相不平衡）可能导致停机、数据损坏、硬件故障等，造成业主损失。常见的电能质量症结包括无功功率、谐波和三相不平衡。
• APF和SVG是关键设备：有源电力滤波器（APF）主要针对谐波、无功功率和三相不平衡问题进行治理；静止无功发生器（SVG）则用于动态补偿无功功率，稳定系统电压。数据中心常规解决方案为APF和SVG组合使用。
• 市场空间广阔：预计2025年全球数据中心电能质量市场空间为60亿元，2024-2026年市场规模分别为48亿元、60亿元和76亿元。
• 国内竞争格局：内资主导，第一梯队厂商如盛弘股份、艾临科、台达、英博电气等在三大运营商、互联网IDC等客户中应用广泛；第二梯队厂商如ABB、西安爱科赛博等在外资数据中心、Colo等领域有较多应用。
• 技术升级趋势：SiC基低压电能质量产品性能更优，具有更高的开关频率、补偿率和效率，市场渗透率快速提升。
• 数据中心用电治理的必要性：大规模数据中心建设给电网带来压力，新能源接入也将引入谐波和无功，能效规范推动改造需求也将拉动设备用量。
• 投资建议：数据中心下游CAPEX起量，电能质量细分下游有望迎来高速增长，建议关注涉及相关电能质量领域的优质电力电子公司。
• 相关标的：盛弘股份、爱科赛博、上能电气。
• 风险提示：下游资本开支不及预期、行业竞争加剧风险、技术替代风险。